2026年正在巩固为三个真正的大赌注，如果其中一个失败，将导致泡沫的短期崩溃。 1. 数据中心 Anthropic和Xai正在积极扩展到100万GPU。两者计划在第二季度达到这一目标。基于这一基础设施训练的模型需要确认计算扩展法则仍然有效。否则将表明我们需要探索新的模型架构。这也依赖于能源基础设施（电力外壳）的扩展，但这在未来十年内将是一个问题，更不用说今年了。 2. 内存 我们今年只有足够的内存来支持15GW的GPU，而超大规模公司在未来两年内的目标是30-40GW。我们在这里有点紧张——如果三星、$MU或SK海力士搞砸了他们的生产，那么这将拖延第一个赌注。此外，谁能确保大部分内存容量来制造GPU，谁将在受限的生产能力中获胜，而现在是$NVDA。 3. 更便宜、更有效的基础设施 NVIDIA最新的GPU Vera Rubin性能提高了5倍，但更重要的是计算效率提高了4倍，这意味着推理成本大幅下降——前沿智能只需几分钱！今年将有大量计算资源可用于训练，但更重要的是使用AI，因此杰文斯悖论需要通过需求的上升来证明自己。如果这失败了，那么上述两个将崩溃。在我看来，我对这一点最不担心——我认为代理利用和后训练强化学习将继续增强模型。 非常看好