這幾天大家對幣股平台，是否是欺詐的問題比較多，其實這個昨晚 StableStock 老哥，解釋的就很通透。 現在所有幣股平台，都需要有個券商敞口，去放置那些股票抵押物，比如你發了 1 枚特斯拉代幣，肯定要有對應的 1 股特斯拉股票，被托管在券商裡。 但最怕的就是，這個通道被冻结或限制。 比如當有大額客戶，存錢進了平台，認購了一堆股票代幣，但如果流通量不夠，平台方就要拿這些錢，從穩定幣變成法幣，充進券商裡，快速買入相應股票，在鏈上去增發代幣，來回搬磚，才能滿足客戶的需求。 問題就是這個過程中，如果券商不是自家人，彼此之間沒有上層利益的來往，甚至不是一條船上的，這個股票帳戶或出入金，可能券商那邊說凍就給凍結了。 然後幣股平台，就會處於裸奔狀態。 目前 Robinhood 搞這事，是它本身就是大券商，然後只在自己的交易平台裡，開這個敞口。 xStocks 則是 Kraken 背後助推，老闆本身是以色列人，一群以色列系券商，在抱團維護這個模式。 所以幣股平台，本身也是一種關係和資源遊戲。