矽谷的1700億美元謊言：隱藏在明面上的會計詐欺 他們稱之為創新。SEC的文件卻稱之為其他。 META、微軟、谷歌、亞馬遜、甲骨文：五大巨頭在2022年至2024年間悄悄將伺服器折舊期從3年延長至6年。經過審計。合法。披露在沒有人閱讀的註腳中。 這在英文中意味著什麼：每年花費4000億美元在Nvidia GPU上，這些GPU每12個月就會過時，卻被折舊得好像它們能產生現金六年。數學很簡單。影響是災難性的。 到2028年，這一會計操作將使報告的收益膨脹1700億美元。不是收入。純粹的虛幻利潤。僅META就因假裝AI伺服器能持續5.5年而記錄了29億美元的“節省”。 到2028財年，甲骨文的收益被高估了26.9%。每個分析師模型、每個價格目標、每個退休基金配置都是基於僅存在於電子表格上的收益。 Nvidia每18個月就會推出新架構。今天是Blackwell。2026年是Rubin。每一代都使上一代在前沿AI中經濟上毫無價值。然而資產負債表卻將它們視為隨著時間增值。 能源數學揭示了這個騙局：AI到2027年需要200太瓦時的新電力。不存在的電網容量。 利用率已經低於折舊假設。閒置的設備仍然在六年內被折舊。 當亞馬遜在2024年底改變方向並縮短使用壽命時，市場卻無動於衷。那是警告的信號。 這不是預測。這是閱讀。 META 2024年10-K，67頁。甲骨文2024財年文件，註釋1。微軟2022年調整，公開披露。所有都在。所有合法。所有旨在通過企業歷史上最大的資本部署來平滑收益。 該行業在2028年前部署1.5萬億美元。折舊在36個月內到期。每一個可比的歷史泡沫都以同樣的方式結束：不是戴上手銬，而是用將數十億變成煙霧的註腳。 音樂停止了。還沒有人注意到。​​​​​​​​​​​​​​​​ 完整文章可在此閱讀 -