Můj pohled na kalifornskou "jednorázovou" daň pro miliardáře. Je to mnohem horší, než to vypadá. 📉 Přejde to? Ano, pravděpodobně. Potřebuje jen 50 % + 1 schválení voličů. SEIU + CTA to už dříve udělali – Propozice 55 získala v roce 2016 63 %. ⚖️ Zamotá se to do soudního sporu? Téměř jistě. Zpětná daň z majetku u daně typu CA nikdy neměla = problémy s řádným procesem. Miliardáři mají legální rozpočty na roky bojů. 👋 Ale je to jasně ... Jen začátek. Cílem je roční daň, ne jednorázová. Cílem je 25 milionů až 50 milionů lidí s čistým jměním, včetně nelikvidních záložních vkladů (zakladatelé v rané fázi získávají Series B). "Jednorázové" zaměření je strategické, nikoli zásadní. Stejná koalice (CTA, CFT, SEIU) již má připravený AB 259 – >roční< 1% daň z majetku s hranicí > 50 milionů dolarů< s plány na 25 milionů dolarů. Byl zaveden už tři roky po sobě. Jednorázová daň odstraňuje ústavní bariéru. Jakmile to zmizí, stane se roční verze mnohem jednodušším hlasovacím opatřením. 🔃 CA Policy Center uvedlo: "Pokud SEIU doufá, že výdaje Medi-Cal budou růst, možná bude muset opakovaně zavést daně z majetku na hlasování – což může snížit práh, protože miliardáři budou prchat." Skutečné riziko pro zakladatele: Při 1 miliardě dolarů daníš ~200 lidí. Při 50 milionech dolarů zdaňujete 23 000 domácností – včetně většiny úspěšných zakladatelů na papíře před jakoukoli likviditní událostí. Racionální krok není odejít, když dosáhneš prahu. Je to odejít – nebo se nikdy neregistrovat v Kalifornii – dřív, než se přiblížíte. ✈️ Čistá síť: bude dávat smysl odejít před Sérií B. Vinod Khosla to vystihl: "I lidé, kteří nečekají, že tato iniciativa projde, stále plánují odejít, protože bude další." Jednorázová daň je ústavní trojský kůň. Roční daň — na mnohem nižší hranici — už čeká uvnitř.

Proč je roční daň z bohatství existenční hrozbou pro startupy v Kalifornii: 💸 AB 259 zdaňuje nerealizované zisky. Dlužil bys 1 % ročně za papírové bohatství, ke kterému nemáš přístup. Tvoje akcie jsou zajištěné. Nemůžete prodat. Ale dlužíte Kalifornii 500 tisíc až 1 milion dolarů rok po získání Series B. O jedno kolo dole později? Zaplatili jste daň z hodnoty, která už neexistuje. Žádná refundace. Žádná úprava. Prostě pryč. 📉 Past likvidity je brutální. Aby zakladatelé zaplatili daň, museli by akcie prodat – čímž by se zředli, což by mohlo spustit právo prvního odmítnutí, možná dokonce ztratit kontrolu. Daně nutí likvidační události, které jste si nevybrali, na časových rámcích, které nemáte pod kontrolou. 🇪🇺 Evropa už tento experiment provedla. Neuspěl. Francouzská daň z bohatství vyhnala mezi lety 2000–2012 42 000 milionářů. V roce 2018 ji zrušili. Německo, Švédsko, Dánsko, Finsko, Nizozemsko – všichni opustili své. Příjmy zklamané. Administrativa byla noční můra. Kapitál utekl. 🤔 Sázka, kterou SEIU uzavírá: Sázejí na to, že zakladatelé v Kalifornii se ve skutečnosti nepřestěhují do Texasu, na Floridu nebo do Miami. Že síťové efekty Silicon Valley jsou příliš silné. Možná jsou pro Jensena Huanga vhodné. Má Nvidia likviditu. Pravděpodobně se mýlí pro zakladatele Series B, když 80 % jeho čistého jmění tvoří nelikvidní soukromé akcie a má obrovský daňový účet, který nemusí platit nikde jinde. To roste ... Každý. Single. Rok. 🏃 Racionální odpověď zakladatele: Nečekejte, až dosáhnete 50 milionů dolarů. Založte společnost v Texasu. Pokud bude třeba, začněte v San Franciscu, ale zřiďte si pobyt jinde, než bude mít kapitál nějakou hodnotu. Pravděpodobná cesta pro daň z bohatství se nezmění jen tam, kde zakladatelé žijí. Pravděpodobně to alespoň změní, kde je kdo škáluje.

Čistá síť, nový plán bude ... Leave By The Series B. Zvlášť pokud rychle naroste hybnost k rozšíření daně. A už se to hromadí. Ne vždy, ale často. Není možné, aby to zůstalo jednorázovou záležitostí. Na této cestě jsme i v Kalifornii v roce 2027 Uvidíme, jestli se to vrátí zpět dřív.

@yrechtman @pangramlabs Opravdu se mi líbí ten nápad. Ale to je opravdu, opravdu, opravdu špatně a dá se říct, že je to nebezpečné. V tomto článku je poměr možná 10/90, možná dokonce 30/70 Ale 100/0 je špatné. Nicméně 100 % z toho prošlo určitě Claudovým průchodem.