TSMC drängt CoWoS bis 2026 auf 127k WPM, was groß ist, aber die eigentliche Geschichte ist, dass Nvidia über die Hälfte davon vorgebucht hat. Fügen Sie die Nachfrage nach H200 in China in 25–26 hinzu und der Druck wird größer. Broadcom erhält 240k Wafer im Jahr 2026, AMD ist auf Platz 3, MediaTek kaum an Bord. Die Verpackung ist der neue Engpass, Anon. $nvda

Nvidias Dominanz ist keine Theorie mehr... es sind Entwickler, die offen zugeben, dass sie die Ergebnisse von CUDA nicht reproduzieren können. Sobald dein Stack von B200 + CUDA + Torch abhängt, ist Google TPU/JAX ein Rückschritt. Das ist der Graben. Deshalb gewinnt Jensen jeden Zyklus und alle anderen hinterherjagen. $nvda

Zuck Jensen TPU/GPU Spieltheorie Gespräch ZUCK: „Google gibt mir frühzeitig TPU v7/v8. Ich verlagere große Llama-Läufe dorthin. Ich möchte, dass die B200-Preise das widerspiegeln.“ JENSEN: „Dann nimm die TPUs. Wenn du glaubst, dass sie den Zeitplan einhalten, geh all-in.“ ZUCK: „Ich meine es ernst. Ich kann meinen NVIDIA-Fußabdruck um ein Drittel reduzieren.“ JENSEN: „Gut. Das schafft CoWoS für Kunden, die garantierte Lieferung wollen. Deine Zuteilung sinkt ab dem nächsten Quartal.“ ZUCK: „…Warte. Wir brauchen immer noch eine Basislinie von H100/B200 für die Hauptmodelle.“ JENSEN: „Und du wirst eine Zuteilung bekommen. Aber nicht priorisiert. Du teilst deine Nachfrage – jemand anders kommt vor dir.“ ZUCK: „Jensen, TPU v7/v8 wird die Lücke schließen. Es wird gut laufen.“ JENSEN: „Das hat Anthropic gesagt, bevor ihre Compiler-Verzögerungen auftraten. Das hat OpenAI gesagt, bevor sie wieder nach mehr H100s gefragt haben. Jeder denkt, sie können dual-stack. Wenige können es.“ ZUCK: „Wir haben das Ingenieur-Talent.“ JENSEN: „Du hast nicht den Zeitplan. Trainingsfenster verschieben sich. Debug-Zyklen vervielfachen sich. Und Google wird Gemini immer zuerst das Recht auf die maximale TPU-Kapazität geben. Du setzt deinen gesamten Fahrplan auf die Großzügigkeit deines größten Konkurrenten.“ ZUCK: „Wir werden es schaffen.“ JENSEN: „Vielleicht. Aber du hast gerade zwei Quartale Trainingsgeschwindigkeit an Labore abgegeben, die sich auf CUDA konzentrieren. Sie werden nächste Generation Modelle ausliefern, bevor du mit dem Portieren fertig bist.“ ZUCK: „…Wir wollen immer noch 40k B200s.“ JENSEN: „Die sind ausverkauft. Du kannst gerne auf die Warteliste kommen.“ Zuck erkennt zu spät: Er hat die TPU-Karte zu stark gespielt. Jensen hat nicht gezuckt. Meta steckt mit der Hälfte ihrer Trainingsflotte in einem noch reifenden Ökosystem fest, und ihre NVIDIA-Zuteilung wurde halbiert. Und die Labore, die rein CUDA bleiben, sprinten jetzt voraus.