Der Elefant im Raum: AI-Aktien übertreffen die Verbraucheraktien in den letzten 60 TAGEN um über 20%. Und während die Investitionen in AI 1 BILLION USD pro Jahr überschreiten, liegen die Fahrzeugrücknahmen auf dem Niveau von 2009. Es gibt 2 US-Wirtschaften: Reich vs. Arm, und AI ist die Lebensader von allem. (ein Thread)

Erstmals in der Geschichte sind die Magnificent 7-Aktien jetzt über 20 BILLIONEN USD wert. Das bedeutet, dass diese 7 Aktien allein nun einen Rekord von ~35% des S&P 500 ausmachen. Nicht einmal die Dot-Com-Blase im Jahr 2000 hatte eine solche Konzentration. Die Technologie hat übernommen.

Und das war fantastisch für Investoren. Seit dem Tiefpunkt im April 2025 hat der S&P 500 über +18 Billionen Dollar an Marktkapitalisierung hinzugewonnen. In der letzten Woche wurde Nvidia das erste Unternehmen, das über 5 Billionen Dollar wert ist. Über die HÄLFTE der Gewinne des S&P 500 seit 2023 stammen von 7 Aktien.

Aber auf der anderen Seite des Tisches sieht die Situation düsterer aus. Aktien, die sich an Verbraucher richten, werden stark belastet, und die letzte Berichtssaison hat das nur unterstrichen. Werfen Sie einen Blick auf die YTD-Performance dieser Verbraucheraktien. General Mills und Kraft Heinz befinden sich in einem Bärenmarkt.

Die Liste geht immer weiter: Schau dir Starbucks, $SBUX, an, jetzt -11% YTD im Minus, und Chipotle, -47% YTD im Minus. Wendy's, $WEN, ist um -48% gefallen, und Sweetgreen, $SG, ist in diesem Jahr ALLEIN um -80% gefallen. Viele dieser Unternehmen führen einen Rückgang der Nachfrage aufgrund von Inflation und der Wirtschaft an.

Der CEO von Chipotle sagte es letzte Woche unverblümt: Junge Amerikaner ziehen sich beim Essen gehen zurück, insbesondere die im Alter von 25 bis 35 Jahren. "Arbeitslosigkeit, erhöhte Rückzahlungen von Studienkrediten und langsameres reales Lohnwachstum" sollen angeblich schuld sein. Die Daten stimmen im Allgemeinen überein.

Die Wirtschaft ist besonders schlecht für Amerikaner, die nach Einstiegsjobs suchen. Die Arbeitslosenquote für junge Absolventen im Alter von 20-24 Jahren in den USA lag in den letzten 3 Monaten im Durchschnitt bei 8,1 %, dem höchsten Wert seit 4 Jahren. Dies ist ein deutlicher Anstieg von unter 4 % vor nur 2 Jahren, als der AI-Boom begann.

Ohne AI würde die US-Wirtschaft wahrscheinlich gerade schrumpfen. Die Ausgaben für AI trugen etwa 1 Prozentpunkt zum Wachstum des US-BIP von 1,6 % bei, das in der ersten Hälfte des Jahres 2025 verzeichnet wurde. Das bedeutet, dass etwa 63 % des Wirtschaftswachstums aus AI-Investitionen stammen. Das ist bei weitem der höchste Wert, der jemals verzeichnet wurde.

Infolgedessen hat die Marktkonzentration in den USA ein Niveau erreicht, das seit den 1880er Jahren nicht mehr gesehen wurde. Mit anderen Worten, der Markt ist in ~140 Jahren am wenigsten diversifiziert. Das ist nicht unbedingt "schlecht" für Aktien, wenn die Technologie weiter steigt. Aber diejenigen, die nicht in Aktien investiert sind, bleiben zurück.

Und während Vermögensinhaber TRILLIONEN an Marktkapitalisierung generieren, sind die Fahrzeugbeschlagnahmungen auf dem Niveau von 2009. Im Jahr 2024 wurden 1,73 Millionen Fahrzeuge beschlagnahmt, was einem Anstieg von +16 % im Vergleich zum Vorjahr und +43 % im Vergleich zu 2022 entspricht. Wir befinden uns buchstäblich in einer Wirtschaft, in der man entweder "reich" von AI ist oder sein Auto beschlagnahmt bekommt.

Zuletzt senkt die Fed die Zinsen in eine Stagflation und die Vermögenspreise steigen überall stark an. Unsere Botschaft an unser Publikum bleibt die gleiche wie das ganze Jahr über: Besitze Vermögenswerte oder bleibe zurück. Folge uns @KobeissiLetter für Echtzeitanalysen, während sich dies entwickelt.