Die neue Normalität ist die Divergenz zwischen Wall Street und der Main Street Wirtschaft. Sie begann mit Obama und all den QE- und fiskalischen Stimuli nach der Finanzkrise, die die Vermögenswerte für Menschen mit Vermögen aufblähten, aber wenig taten, um die sinkenden Löhne und Arbeitsplätze für durchschnittliche Amerikaner anzugehen. Trump 1 sah eine kurze Atempause von dieser Dynamik, als die Löhne für die Arbeiterklasse Amerikaner sich verbesserten, während die freien Marktpolitiken galten, aber dann kam Covid und die Rückkehr zu massiven Ausgaben auf fiskalischer und monetärer Basis, die die Märkte in die Höhe trieben, aber die Saat für Inflation säten. Bidens Politiken machten die Dinge natürlich schlimmer, und es gab die Hoffnung, dass Trump 2 die Dynamik umkehren würde, aber seine Zollpolitik ist so ein Wildcard, dass sie buchstäblich die Inflation anheizte und das langsame Lohnwachstum kurzfristig verstärkte, selbst wenn Liquidität und AI ausreichen, um den Markt zu neuen Höchstständen zu tragen. Die Zwischenwahlen sollten eine Lektion sein, dass man die Ängste der Arbeiterklasse nicht mit dummen Theorien ignorieren kann, wie Zölle, die Arbeitsplätze zurückbringen und Inflation ein Faktum des Lebens ist.