Det nya normala är divergensen mellan Wall Street och huvudgatans ekonomi. Det började med Obama och all QE och finanspolitiska stimulans efter finanskrisen som blåste upp tillgångsvärdena för personer som hade tillgångar men gjorde lite för att hantera sjunkande löner och jobb för vanliga amerikaner. Trump 1 fick en kort paus från denna dynamik med förbättrade löner för arbetarklassen i samband med marknadspolitiken, men sedan kom Covid och återgången till massiva utgifter på finans- och penningplan som fick marknaderna att skjuta i höjden men lade grunden för inflation. Bidens politik gjorde förstås saken värre, och det fanns hopp om att Trump 2 skulle vända på dynamiken, men hans tullpolitik är ett så osäkert kort kort att den bokstavligen eldade på inflationen och långsammare löneökningar på kort sikt, även om likviditet och AI är tillräckligt för att lyfta marknaden till nya toppar. Mellanårsproven borde vara en läxa om att man inte kan ignorera arbetarklassens oro med dumma teorier som tullar som återinförde jobb och inflation som en del av livet