DER 4-JAHRES-ZYKLUS VON BITCOIN IST GESTORBEN UND NIEMAND HAT ES BEMERKT Die Krypto-Twitter-Welt explodierte und bezeichnete den 6. Oktober als Zyklusgipfel. Achtundachtzig Prozent Abstürze stehen bevor. Bärenmarkt bestätigt. Packt es ein. Außer dass die Mathematik sagt, dass sie katastrophal falsch liegen. Jeder Indikator, der frühere Höchststände mit chirurgischer Präzision vorhergesagt hat, liegt völlig untätig. Der Pi-Zyklus wurde bei 114.000 $ nicht ausgelöst, während seine Schwelle bei 205.600 $ wartet. Drei Zyklen, perfekte Genauigkeit innerhalb von vier Tagen. Heute? Stille. MVRV Z-Score 2,06, Meilen unter der Euphoriezone von 5,0, die jeden vorherigen Gipfel markierte. Angebot im Gewinn 83,6 %. Puell Multiple 0,95, Lehrbuch-Unterbewertung. Das sind keine defekten Indikatoren, sie schreien nach einer Konsolidierung in der Mitte des Zyklus, während Influencer von Höchstständen sprechen. Hier ist, was das Muster zerschmettert hat. Institutionen haben in diesem Jahr 64 Milliarden $ durch ETFs absorbiert. BlackRock, Fidelity, Unternehmensschatzämter haben jeden Wal-Abverkauf ohne zu zögern aufgesogen. Als der Einzelhandel Zyklen durchlief, regierte Emotion den Preis. Jetzt regiert Settlement den Preis. Die Korrelation von Bitcoin zur M2-Geldmenge ist von historisch 0,8 auf -0,18 im Jahr 2025 zusammengebrochen. Es hat sich von der Geldpolitik entkoppelt, während die Korrelation zu Gold auf 0,85 gestiegen ist und sich über Nacht in ein Hedge-Asset verwandelt hat. Der vierjährige Halving-Rhythmus verlor an Relevanz, als institutionelle Flüsse 64 Milliarden $ erreichten. Eine Korrelation von 0,82 zwischen institutionellen Zuflüssen und Preisstabilität beweist mathematische Kausalität. Wenn Wall Street die Absorption kontrolliert, erfordern achtzig Prozent Abstürze eine makroökonomische Katastrophe, nicht Chartmuster. Ein Zusammenbruch im Stil von 2017 erfordert jetzt, dass BlackRock und jeder institutionelle Inhaber gleichzeitig Treasury-Kollateral abstoßen. Das ist geopolitisches Armageddon, keine technische Analyse. Der 7. November hat sechs Tage mit 660 Millionen $ Abflüssen umgekehrt, mit 240 Millionen $, die innerhalb von vierundzwanzig Stunden zurückflossen. Die Halteraten institutioneller Investoren bleiben bei 99,5 % durch die Volatilität, die den Einzelhandel in früheren Zyklen liquidiert hat. Das alte Spielbuch nahm an, dass Zyklen enden, wenn die Stimmung ihren Höhepunkt erreicht. Dieser Zyklus endet, wenn die Absorption umkehrt. Das erfordert nachhaltige ETF-Abflüsse von über 2 Milliarden $ pro Woche, gekoppelt mit einer Rezession. Der aktuelle Verlauf zeigt beides nicht. ...