CYKL 4-LETNI BITCOINA WŁAŚNIE UMRZĄł I NIKT TEGO NIE ZAUWAŻYŁ Crypto Twitter eksplodował, nazywając 6 października szczytem cyklu. Oczekiwane spadki o osiemdziesiąt cztery procent. Rynek niedźwiedzia potwierdzony. Pakuj to. Tylko matematyka mówi, że są katastrofalnie w błędzie. Każdy wskaźnik, który wskazał wcześniejsze szczyty z chirurgiczną precyzją, jest całkowicie uśpiony. Pi Cycle nie został uruchomiony przy 114 000 $, podczas gdy jego próg czeka na 205 600 $. Trzy cykle, perfekcyjna dokładność w ciągu czterech dni. Dziś? Cicho. MVRV Z-Score 2.06, daleko poniżej strefy euforii 5.0, która oznaczała każdy wcześniejszy szczyt. Podaż w zysku 83,6%. Puell Multiple 0,95, podręcznikowa niedowartościowanie. To nie są zepsute wskaźniki, one krzyczą o konsolidacji w połowie cyklu, podczas gdy influencerzy ogłaszają szczyty. Oto co zniszczyło wzór. Instytucje wchłonęły 64 miliardy dolarów przez ETF-y w tym roku. BlackRock, Fidelity, korporacyjne skarbce wciągnęły każdy zrzut wieloryba bez drgnięcia. Kiedy detaliczni inwestorzy prowadzili cykle, emocje rządziły ceną. Teraz cena rządzona jest przez rozliczenia. Korelacja Bitcoina z podażą pieniądza M2 załamała się z 0,8 historycznie do -0,18 w 2025 roku. Oddzielił się od polityki monetarnej, podczas gdy korelacja z złotem wzrosła do 0,85, przekształcając się w aktywo zabezpieczające z dnia na dzień. Czteroletni rytm halvingu stracił znaczenie w momencie, gdy przepływy instytucjonalne osiągnęły 64 miliardy dolarów. Korelacja 0,82 między napływami instytucjonalnymi a stabilnością cen dowodzi matematycznej przyczynowości. Kiedy Wall Street kontroluje wchłanianie, osiemdziesięcio procentowe spadki wymagają katastrofy makroekonomicznej, a nie wzorców wykresów. Załamanie w stylu 2017 roku teraz wymaga, aby BlackRock i każdy instytucjonalny posiadacz jednocześnie zrzucili zabezpieczenie skarbowe. To geopolityczny Armagedon, a nie analiza techniczna. 7 listopada odwrócił sześć dni z 660 milionami dolarów odpływów z 240 milionami dolarów wpływającymi z powrotem w ciągu dwudziestu czterech godzin. Wskaźniki zatrzymania instytucjonalnego pozostają na poziomie 99,5% przez zmienność, która zlikwidowała detalicznych inwestorów w poprzednich cyklach. Stara książka zakładała, że cykle kończą się, gdy sentyment osiąga szczyt. Ten cykl kończy się, gdy wchłanianie się odwraca. To wymaga utrzymujących się odpływów ETF przekraczających 2 miliardy dolarów tygodniowo w połączeniu z recesją. Obecna trajektoria nie pokazuje ani jednego, ani drugiego. ...