Siguiendo lo que dice el Dios Rui: En realidad, tanto JUP @sssionggg como HNT tienen una cosa que no han dicho claramente, y que realmente es difícil de decir: El verdadero problema no está en el precio, sino en el volumen de transacciones/liquidez de esta moneda. Para ganar dinero con un proyecto, hay que gastar para crecer, y hay que repartir el dinero. Estos números de proporción son constantes, ¿de dónde viene el dinero? Si viene de los ingresos del protocolo, es demasiado transparente. La distribución de LP no se puede evitar, y el resto se lo queda el equipo del proyecto, el mercado empezará a decir que el equipo es codicioso bajo la bandera de la supuesta "comunidad" (por ejemplo, Pump). Si el equipo recompra o reparte dividendos, ¿quién va a cubrir la proporción que se mencionó antes? Solo puede salir de la moneda. Por supuesto, esta afirmación no es del todo precisa: cuánto puede salir de la moneda depende de cuánta liquidez haya en el mercado (los préstamos colaterales también cuentan). Con alta liquidez, el descuento al vender es bajo, y viceversa. El verdadero problema de JUP es que la liquidez ha disminuido drásticamente: de decenas de millones el año pasado a 1-2 millones diarios ahora. ¿Y eso qué significa? No importa si se recompra o no, si es beneficioso o no para los que tienen la moneda, ahora todos los precios de descuento de los que tienen JUP ya han disminuido considerablemente. Es decir, ahora, ya seas un gran tenedor de JUP o parte del equipo, si vas a buscar un fondo líquido OTC para vender JUP con bloqueo, probablemente tengas que aceptar un descuento del 70%. Una opinión diferente a la de Rui es que no creo que esto tenga relación con la valoración del proyecto. He participado de primera mano en valoraciones de más de cien mil millones de dólares en proyectos de dividendos, manteniendo esa valoración durante un año gracias a la alta liquidez interna. El token no es una acción, el token es una moneda. Nadie calcula el FDV total de la moneda de un país y dice que esta moneda es demasiado cara o demasiado barata (como mucho, se usa el incremento de M2 como referencia para la inflación). Pero si un país tiene control de cambios y baja liquidez, entonces la tasa de interés real de esa moneda estará significativamente descontada. Los que se oponen a la recompra realmente no se oponen a la recompra en sí, sino a la recompra predecible, con el objetivo de controlar la circulación y el precio. Este método desperdicia dinero real y pasa por alto el verdadero problema: la liquidez de la moneda.