Ironista kyllä, tapa ilmaista tämä kauppa (että suurilla L1-mailla ei ole vallihautaa) on parikauppa: pitkät nousevat L1:t, lyhyeksi suuret markkinat. Juuri siltä näyttää se, ettei ole vallihautaa—helppo uusien tulokkaiden tunkeutuminen ja arvostusten kiristyminen kaikkien kilpailijoiden kesken. Vaikka olisitkin kokonaisuudessaan karhumielisiä L1-malleja, parikauppa nappaa sen. Selvennykseksi, en ole samaa mieltä tästä. L1:llä on osoitettavasti hyvin vahvat vallihaudat – näin näemme käytännössä. Epäilijöiden vastuulla on pohtia, miksi tulevaisuus on erilainen kuin menneisyys. Koska se, mitä Qiao tässä kuvailee, on se, mitä minä (ja monet muut) uskoimme vuosina 2018–2019, ja meillä on seitsemän vuoden dataa, joka osoittaa, kuinka väärässä olimme. L1-vallihautat ovat hyvin syviä. Sieltä kaupunkivertaukseni tuli. San Francisco ja NYC ovat monin tavoin toimimattomia kaupunkeja, mutta niiden vallihaudat ovat ilmeisesti kiistattomat.