Sous-estimer la dépréciation en prolongeant artificiellement la durée de vie des actifs gonfle les bénéfices - l'une des fraudes les plus courantes de l'ère moderne. Augmenter massivement les dépenses d'investissement par l'achat de puces/serveurs Nvidia sur un cycle de produit de 2 à 3 ans ne devrait pas entraîner l'extension de la durée de vie des équipements informatiques. Pourtant, c'est exactement ce que tous les hyperscalers ont fait. D'après mes estimations, ils sous-estimeront la dépréciation de 176 milliards de dollars entre 2026 et 2028. D'ici 2028, ORCL gonflera ses bénéfices de 26,9 %, META de 20,8 %, etc. Mais cela devient pire. Plus de détails à venir le 25 novembre. Restez à l'écoute.