通过人为延长资产的使用寿命来低估折旧，实际上是现代时代最常见的欺诈之一。 通过在2-3年的产品周期内购买Nvidia芯片/服务器，大幅增加资本支出，不应导致计算设备的使用寿命延长。 然而，这正是所有超大规模云服务商所做的。根据我的估计，他们将在2026-2028年间低估折旧达1760亿美元。 到2028年，ORCL将高估收益26.9%，META将高估20.8%，等等。但情况更糟。更多细节将在11月25日公布。敬请关注。