Quelques réflexions : -Le succès unique des rachats de Hyperliquid a conduit les protocoles à croire qu'ils pouvaient reproduire les résultats. Cependant, Hyperliquid avait quelque chose que personne ne pouvait copier : une boucle de valeur claire et directe : utilisation du protocole → frais → 97 % de rachats, et jusqu'à récemment, ils n'avaient aucune pression de vente, ce qui explique pourquoi cela a fonctionné. Maintenant qu'ils ont une pression de vente --> le token est en baisse. -Le prix n'a pas beaucoup bougé pour $JUP, mais le prix aurait été beaucoup plus bas maintenant sans les rachats. Il convient également de noter que les déblocages ont commencé 1 semaine avant le début des rachats. -J'ai vu quelqu'un plaider pour rediriger les fonds de rachat vers des récompenses de staking, générant potentiellement 25 % de rendement annuel pour les détenteurs. Une idée intéressante, et je comprends d'où cela vient (l'espoir est que plus de gens conserveront le token), mais les gens ne vendraient-ils pas simplement les récompenses de staking ? -Le principal problème est que les tokens crypto n'ont aucune valeur fondamentale, contrairement aux actions, mais nous essayons pourtant de les traiter comme s'ils avaient de la valeur. À Wall Street, si une entreprise décide de faire un rachat, c'est parce que les fondateurs/le conseil d'administration considèrent que c'est le meilleur usage de l'argent. De plus, ils ne rachètent des actions que lorsqu'ils estiment que le prix est gravement sous-évalué. Dans la crypto, c'est l'inverse, les protocoles achètent des tokens sans arrêt, peu importe le prix. Sans raisons solides de conserver $JUP, les utilisateurs vendent simplement des tokens dans la liquidité de rachat. -L'industrie crypto est trop influencée par le super succès de Hyperliquid, qui n'est pas reproductible. Juste un rappel que Jeff a une entreprise de HFT et n'avait pas besoin de faire des accords de MM, et n'avait pas non plus besoin de VCs car il est autofinancé. Si je me souviens bien, l'équipe ne se compose que d'environ 11 personnes, une entreprise super légère qui engrange beaucoup d'argent. Cela dit, je pense même que Hyperliquid devrait utiliser une partie de ses fonds à des fins de croissance. -À mon avis, les rachats dans la crypto sont une mentalité défensive, car le capital devrait aller vers la croissance (expansion de l'entreprise, achat d'autres protocoles, essayer d'augmenter la base d'utilisateurs, etc.).