1/ $MSTR volatilitas akan melonjak Obligasi konversi MSTR senilai $604 juta baru saja jatuh dari uang, dan konversi $800 juta mendekati harga konversinya jika obligasi ini kedaluwarsa dari uang, MSTR harus menggunakan uang tunai untuk melunasi, memaksa mereka untuk mengumpulkan lebih banyak utang atau menjual $BTC

2/2 ini bisa berdampak berjenjang karena obligasi $MSTR mendekati kedaluwarsa, hal itu dapat membatalkan kemampuan MSTR untuk mengumpulkan pendanaan melalui preferreds saham preferen adalah produk "kredit BTC" MSTR, yang ditujukan untuk pasar pendapatan tetap. "Kredit BTC" bergantung pada volatilitas BTC (dan dengan demikian MSTR) yang lebih rendah baru-baru ini Semua yang disukai adalah junior dari obligasi konversi. Ini berarti jika konversi kedaluwarsa dari uang, maka uang tunai digunakan untuk membayar utang, bukan dividen yang disukai jika investor khawatir bahwa MSTR harus melewatkan dividen preferen untuk melunasi utang yang jatuh tempo, maka pada dasarnya tidak ada alasan untuk memiliki saham preferen