Apakah siklus 4 tahun Bitcoin menjadi usang? Kedatangan investor institusional secara besar-besaran dan peluncuran ETF di Amerika Serikat harus, menurut beberapa orang, "menghaluskan" volatilitas Bitcoin dan memutus siklus historisnya. Namun, analisis @BukovskiBuko3 yang diterbitkan dalam @TheBigWhale_ menunjukkan bahwa kenyataannya lebih bernuansa: sementara pendorongnya berubah, siklus tetap ditentukan oleh variabel kunci: likuiditas global. Sejak September 2024, korelasi antara arus bersih ke ETF dan kinerja BTC telah naik menjadi 80%. Tanpa percepatan arus masuk ini, aset berjuang untuk menemukan angin kedua. Untuk pertama kalinya, siklus tertinggi ($ 126.000 pada bulan Oktober) terbentuk tanpa "puncak parabola". Penyebabnya? PMI manufaktur di bawah 55 dan tingkat pengangguran yang meningkat, merampas likuiditas rumah tangga pasar. Siklus ini juga merupakan yang pertama dibuka di bawah rezim Quantitative Tightening (QT) yang parah. The Fed telah mengurangi neracanya lebih dari 11% sejak awal siklus, hambatan struktural pada aset berisiko. Pasar mungkin tidak "berbeda" kali ini: hanya lebih bergantung dari sebelumnya pada keputusan bank sentral dan konsentrasi modal pada AI. Analisis lengkap 👉