ビットコインの4年周期は時代遅れになったのでしょうか? 機関投資家の大量流入と米国でのETFのローンチは、一部の意見によればビットコインのボラティリティを「平滑化」し、その歴史的なサイクルを断ち切るはずです。 しかし、@TheBigWhale_年に発表された@BukovskiBuko3の分析は、現実はより微妙であることを示しています。駆動要因は変化しているものの、景気循環性は依然として重要な変数、すなわちグローバル流動性によって左右されます。 2024年9月以降、ETFへの純フローとBTCのパフォーマンスとの相関は80%に上昇しました。これらの流入が加速しなければ、資産は第二の風を見つけるのに苦労しています。 初めて、10月のサイクル高値(126,000ドル)が「放物線ピーク」なしに形成されました。原因は?製造業PMIが55を下回り、失業率が上昇し、市場は家計流動性を失っています。 このサイクルは、厳しい量的引き締め(QT)体制下で初めて開くサイクルでもあります。FRBはサイクル開始以来、バランスシートを11%以上削減しており、リスク資産に構造的な足重荷を出しています。 今回の市場は「違う」とは限らないかもしれません。ただ、中央銀行の意思決定やAIへの資本集中にこれまで以上に依存しているだけです。 完全な👉分析