Is de 4-jarige cyclus van Bitcoin verouderd? De massale komst van institutionele beleggers en de lancering van ETF's in de Verenigde Staten zouden volgens sommigen de volatiliteit van Bitcoin "verzachten" en zijn historische cycli doorbreken. Toch toont de analyse van @BukovskiBuko3 gepubliceerd in @TheBigWhale_ aan dat de werkelijkheid genuanceerder is: als de motoren veranderen, blijft de cycliciteit gedicteerd door één belangrijkste variabele: de wereldwijde liquiditeit. Sinds september 2024 is de correlatie tussen de netto instromen naar de ETF's en de prestaties van BTC gestegen naar 80%. Zonder versnelling van deze instromen heeft het activum moeite om een tweede adem te vinden. Voor het eerst is er een cycluspiek (126.000 $ in oktober) gevormd zonder "parabolische piek". De oorzaak? Een PMI-indicator voor de verwerkende industrie onder de 55 en een stijgende werkloosheid, waardoor de markt wordt beroofd van de liquiditeit van huishoudens. Deze cyclus is ook de eerste die begint onder een regime van strikte Quantitative Tightening (QT). De Fed heeft zijn balans met meer dan 11% verminderd sinds het begin van de cyclus, een structurele rem voor risicovolle activa. De markt zou deze keer niet "anders" kunnen zijn: hij is simpelweg afhankelijker dan ooit van de beslissingen van centrale banken en de concentratie van kapitaal naar AI. De volledige analyse 👉