1/ Il GENIUS Act di Washington promette finalmente di riportare la concorrenza nei movimenti di denaro, ma un punto cieco minaccia di incoronare un'unica superpotenza. La situazione è una ripetizione moderna di una lotta del XIX secolo su circa due piedi di ferro... 🛤️

2/ Quella lotta è stata il "break of gauge"—un punto di totale paralisi in cui le reti ferroviarie non interoperabili hanno creato una tassa opprimente sul commercio. Questo è il singolo problema che deciderà se il GENIUS Act creerà un futuro finanziario aperto o solo un nuovo insieme di giardini recintati.

4/La battaglia decisiva è a livello di rete. Stripe sta costruendo la sua blockchain Tempo, Circle ha Arc.

5/ Queste catene aziendali sono le diverse linee ferroviarie di oggi. Senza un'interoperabilità legalmente vincolante, avremo semplicemente ricostruito gli stessi sistemi di pagamento isolati che abbiamo oggi, solo con una tecnologia più recente.

6/ Come le reti aperte diventano captive—Interrompere l'interoperabilità è pericolosamente facile. Una rete dominante non bloccherà solo un rivale. Avrà una scusa pronta: connettersi è "troppo tecnicamente impegnativo", "non redditizio" o un "rischio di conformità".

7/ Può essere fatto in modo sottile, mascherato da un necessario aggiornamento tecnico o da una nuova regola prudente. Questo è il modo in cui un'autostrada aperta diventa una prigioniera.

8/ Da "May" a "Must"—La soluzione è trattare l'interoperabilità come un'infrastruttura pubblica essenziale. Il GENIUS Act afferma che i regolatori "possono" prescrivere standard, una "parola pericolosamente gentile" in un mercato definito dagli effetti di rete. Quella parola deve diventare "deve."

9/ La scelta è semplice: costruire un'autostrada aperta per tutti, oppure asfaltare una strada più veloce verso un unico regno.

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