だからといって、民間のクレジットデフォルトが起こらないというわけではありません。もちろん起こるでしょう。しかし、デフォルト率は依然として2%未満であり、プライベート・エクイティ支援企業の方が非スポンサー企業よりもストレスが少ないという指標もあります。ですので、質問する価値はあります:ストレスは一体どこから来ているのでしょうか? 信用の質と流動性制約には違いがあります。また、信用市場が同期して動くことと、いくつかの不適切な引受事例には違いがあります。