Veel VC-discussies, zelfs crypto-onderzoekers, verwarren product met investering. Kijk altijd naar de financiële kant IMO. Je wilt iets dat mensen gebruiken, vraagdruk heeft, zelfs als het mechanisme voor waardeaccumulatie van de token zwak is. Een slecht product is dood bij aankomst als er geen extern kapitaal is dat de vraag opdrijft. En als je echt hier bent voor de lange termijn, focus dan altijd op het product. Productoverwinningen zijn gemiddeld tot lange termijn, terwijl investeringswinsten en -theses vluchtig kunnen zijn. Dit is daadwerkelijke ruis vermomd als lange threads en substacks. Neem Mantle als voorbeeld, veel VC's kijken eroverheen, maar eerlijk gezegd heb ik geen goed gebruiksvoorbeeld gezien. Geen daadwerkelijke vraag behalve van investeerders. Evenzo, voor degenen die vragen om x402-spelen. Neem een stap terug en realiseer je dat dit zo'n vraag is die de kar voor het paard spant. Als je het niet weet als investeerder, is de kans groot dat de daadwerkelijke gebruiker van x402 het ook niet weet. Weer geen daadwerkelijke vraag behalve van investeerders. Natuurlijk zijn bouwers anders en zijn ze in ieder geval goede leidende indicatoren. Dit patroon herhaalt zich keer op keer. Oefening voor de lezer: Crypto x AI, DeSci, content coins, enzovoort... Laat je niet FOMO-en door deze dingen. Focus op de betrokkenheid, het gebruik en de retentie. Wanneer ik dit zeg, bedoel ik niet de data. Wat ik bedoel is de essentie ervan: Groei = Nieuwe gebruikers + Expansieve retentie van gebruikers die het gebruik overtreft van churn en krimpende gebruik. Ik denk dat intuïtie over deze factoren genoeg is om je redelijk ver te krijgen. Zelfs als je de data niet hebt, zijn je gedrag, vrienden, discordleden die het gebruiken, al goede indicatoren dat anderen waarschijnlijk hetzelfde gedrag vertonen. Voor elk nieuw glanzend speelgoedverhaal, zou iemand investeren in een Goodhart-wet psyops-metric waar investeerders aan verslaafd raken. Dan creëren ze een hoop vreemde verhalen om mee om te gaan. Vergeet gewoon de groeivergelijking hierboven niet, je zult het goed doen.