Филип Кларк (@PJClark), партнер в Thrive Capital (@ThriveCapital), о 5 основных выводах, стоящих за их стратегией инвестирования с высокой концентрацией: 1.) "все победы должны действительно приносить радость, а все потери должны действительно причинять боль, и у нас должно быть реальное участие в игре." 2.) "если мы собираемся инвестировать в кого-то, они должны действительно верить, что успех и неудача компании действительно важны для нас как для инвесторов." 3.) "Совершенно очевидно, что небольшое количество компаний создает непропорционально большое количество экономической и социальной ценности в мире.. Я думаю, что сейчас мне нужно проверить последние статистические данные, но Mag 7 и NASDAQ, топ-7 акций представляют более 50% рыночной капитализации NASDAQ. 4.) "Мы хотим инвестировать в небольшое количество компаний, которые находятся на правом хвосте распределения в законе силы, которые будут наиболее важны для того, как мир будет работать со временем." 5.) "Как только мы считаем, что компания имеет такой статус, мы концентрируем как можно больше капитала в этой компании." . . . МО: "Питер Уокер (@PeterJ_Walker) [Глава отдела аналитики в @cartainc] ..недавно поделился этой диаграммой [от @credistick], которая показала spray & pray против высоко концентрированных фондов.. Оказалось, что высоко концентрированные фонды, как правило, имеют около 20 компаний в портфеле, превосходят spray & pray. Но spray & pray выглядит довольно хорошо [в целом], потому что у вас много потенциальных ставок. Так что мне интересно, с учетом слухов и отчетов - может быть, это не отчет, может быть, это слухи о $25 миллиардах в AUM, как вы думаете о том, где сосредоточить свои ставки?" Филип: "Да, я думаю, что есть 2 аспекта, которые действительно имеют значение для этого, а именно, вы должны выбрать стратегию, которая аутентична тому, как вы хотите действовать как инвестор.. Мой партнер Карим (@kareemszaki) часто говорит, что математически существует много способов, как мы можем зарабатывать деньги как венчурная компания - вопрос в том, что действительно соответствует основателям, с которыми мы сотрудничаем. И я думаю, что прежде всего я могу рассказать о том, почему концентрация, по нашему мнению, является действительно отличной финансовой стратегией, и я это сделаю, но самое важное - это позволяет нам быть действительно глубоко согласованными с основателями, с которыми мы работаем. Если вы работаете с основателем, который посвятил этому свою жизнь, это портфель из одной компании для них. И у нас может быть портфель из нескольких.. но у нас действительно не должно быть портфеля из такого количества, потому что все победы должны действительно приносить радость, а все потери должны действительно причинять боль, и у нас должно быть реальное участие в игре. И поэтому я думаю, что мы хотим настроить себя так, что если мы собираемся инвестировать в кого-то, они должны действительно верить, что успех и неудача компании действительно важны для нас как для инвесторов. И поэтому я думаю, что здесь есть на самом деле эмоциональный и идеологический аспект. Теперь также есть просто реальность закона силы, который заключается в том, что мне не нужно это документировать для вас, совершенно очевидно, что небольшое количество компаний создает непропорционально большое количество экономической и социальной ценности в мире....