Utvecklar en teori om att vi beter oss analogt med 2019 för närvarande. Detta stämmer överens med mina tankar om att denna körning (hittills) inte har varit en brett baserad likviditetsdriven tjurrusning som tidigare. Det stämmer också överens med mina tankar om att kredit-/likviditetscykeln har förlängts och därmed har BTC-cykeln förlängts och vi ligger 1-2 år efter. Likheter: -Gradvis utblåsning, inte avblåsning -QT under hela löprundan -QT slutade några månader efter toppen -Påfrestningar på repomarknaden som visar sig efter toppen (SOFR > fed rate) -Toppen var när Fed-räntorna började sjunka några månader innan QT slutade -Priserna var oförändrade i flera månader innan dess -SPX gick bra under 2018 -2019 även om BTC var i en björn för det mesta av det, som SPX har överpresterat nu -SPX kraschar strax före BTC-toppen till en ny SPX ATH efter BTC-toppen, precis som nu med tullkraschen -Guldet pumpade under 2019, precis som det har gjort under hela den här perioden, medan guldet var oförändrat för 2020 -2021 års bull. Så många likheter att jag knappt får plats med dem alla på det här diagrammet. Btw, om du tar bort covid-kraschen bottnade BTC cirka 10 veckor efter att QT avslutades, så runt Alla hjärtans dag 2026 den här gången.