Die Bank von Japan hat die Zinssätze auf 0,75 % angehoben. Das haben sie seit 30 Jahren nicht mehr getan, und hier ist, was Sie darüber wissen sollten🧵 Jahrzehntelang hatte Japan praktisch kostenloses Geld. Die Leute haben Yen zu nahezu null Zinsen geliehen und in riskantere Dinge wie Aktien, Krypto, alles mit besseren Renditen investiert. Das nennt man den "Yen Carry Trade." Das hat seit Jahren Liquidität in die globalen Märkte gepumpt. Jetzt schalten sie es langsam ab. Jedes Mal, wenn sie das in letzter Zeit getan haben, ist Bitcoin btw um 20-30 % gefallen. ‣ März 2024 ‣ Juli 2024 ‣ Januar 2025 Wenn das Leihen von Yen teuer wird ➝ verkaufen die Leute ihre riskanten Wetten ➝ zahlen diese Kredite zurück ➝ Krypto wird zuerst getroffen. Das Seltsame ist, dass die BOJ darauf wettet, dass die Löhne weiter steigen und die Inflation sich um 2 % stabilisieren wird. Aber👇 1. Die Reallöhne in Japan sind seit 10 Monaten gefallen. 2. Die Inflation liegt bei 2,9 %, sodass die Kaufkraft der Menschen unter Druck gerät. Sie ziehen die Zügel in einer Wirtschaft an, die im letzten Quartal um 2,3 % geschrumpft ist. In der Zwischenzeit haben die Renditen ihrer 10-jährigen Anleihen gerade 2 % erreicht, Werte, die seit 2006 nicht mehr gesehen wurden. Die Märkte preisen weitere Erhöhungen für 2026 ein. Bitcoin liegt gerade bei etwa 86,7K $. Der Angst-/Gier-Index befindet sich im extremen Angstbereich. Die Fed senkt weiterhin die Zinsen in den USA (CPI verlangsamte sich im November auf 2,7 %, dem niedrigsten Stand seit März 2021). Diese Divergenz schafft Unsicherheit. Die eigentliche Frage ist, ob dieser Lohninflationszyklus, auf den die BOJ setzt, tatsächlich eintritt, während die Haushalte bereits leiden. ➢ Aber am 17.12. haben wir den höchsten Kauf von BTC-Spot-ETFs seit dem 11.11. gesehen. ➢ Die Liquidität im Dezember ist dünn und die Orderbücher sind zwischen 75K $ und 85K $ schwach. ➢ Wir haben die 67-71K $-Niveaus (von den aktuellen Niveaus aus ist es eine weitere ~20 % Bewegung) nicht wirklich zurückgetestet. Das Muster hat sich dreimal wiederholt. Die Märkte sehen schwach aus, also seien Sie vorsichtig, wenn Sie Long-/Short-Positionen haben, da es sehr unsicher ist. Achten Sie auf den Yen. Achten Sie auf die Reallöhne.