De Bank of Japan heeft de rente verhoogd naar 0,75%. Ze hebben dit in 30 jaar niet gedaan en dit is wat je erover moet weten🧵 Decennialang had Japan in feite gratis geld. Mensen leenden yen tegen bijna nul rente en investeerden het in risicovollere dingen zoals aandelen, crypto, alles met betere rendementen. Dit wordt de "yen carry trade" genoemd. Het heeft jarenlang liquiditeit in de wereldmarkten gepompt. Nu zetten ze het langzaam uit. Elke keer dat ze dit recentelijk hebben gedaan, daalde Bitcoin met 20-30%. ‣ Maart 2024 ‣ Juli 2024 ‣ Januari 2025 Wanneer het lenen van yen duur wordt ➝ mensen verkopen hun risicovolle inzetten ➝ betalen die leningen terug ➝ crypto wordt als eerste geraakt. Het vreemde is dat de BOJ wedt dat de lonen blijven stijgen en de inflatie zich stabiliseert rond de 2%. Maar👇 1. De reële lonen in Japan zijn al 10 maanden aan het dalen. 2. De inflatie staat op 2,9%, waardoor de koopkracht van mensen onder druk komt te staan. Ze verkrappen in een economie die afgelopen kwartaal met 2,3% is gekrompen. Ondertussen hebben hun 10-jaars obligatierendementen net 2% bereikt, niveaus die sinds 2006 niet meer zijn gezien. De markten prijzen meer verhogingen in voor 2026. Bitcoin staat momenteel rond de $86,7K. De angst/hebzuchtindex bevindt zich in het gebied van extreme angst. De Fed blijft de rente verlagen in de VS (CPI vertraagde naar 2,7% in november, het laagste sinds maart 2021). Die divergentie creëert onzekerheid. De echte vraag is of deze cyclus van looninflatie waar de BOJ op rekent, daadwerkelijk tot stand komt terwijl huishoudens al pijn lijden. ➢ Maar op 17/12 zagen we de hoogste aankoop in BTC spot ETF's sinds 11/11. ➢ De liquiditeit in december is dun en de orderboeken zijn zwak tussen $75K-$85K. ➢ We hebben de niveaus van $67-71K nog niet echt getest (vanuit de huidige niveaus is het nog eens ~20% beweging). Het patroon heeft zich drie keer herhaald. De markten zien er zwak uit, dus wees voorzichtig als je lange/korte posities hebt, want het is zeer onzeker. Let op de yen. Let op de reële lonen.