La Banque du Japon a augmenté les taux d'intérêt à 0,75 %. Ils ne l'avaient pas fait depuis 30 ans et voici ce que vous devez savoir à ce sujet🧵 Pendant des décennies, le Japon avait essentiellement de l'argent gratuit. Les gens empruntaient des yens à des taux proches de zéro et les investissaient dans des choses plus risquées comme des actions, des cryptos, tout ce qui offrait de meilleurs rendements. Cela s'appelle le "yen carry trade." Cela a injecté de la liquidité sur les marchés mondiaux pendant des années. Maintenant, ils commencent lentement à éteindre cela. Chaque fois qu'ils ont fait cela récemment, le Bitcoin a chuté de 20 à 30 %. ‣ Mars 2024 ‣ Juillet 2024 ‣ Janvier 2025 Lorsque l'emprunt de yens devient coûteux ➝ les gens vendent leurs paris risqués ➝ remboursent ces prêts ➝ la crypto est touchée en premier Le plus étrange, c'est que la BOJ parie que les salaires continueront d'augmenter et que l'inflation se stabilisera autour de 2 %. Mais👇 1. Les salaires réels au Japon ont chuté pendant 10 mois consécutifs 2. L'inflation est à 2,9 %, donc le pouvoir d'achat des gens est en train de se réduire Ils resserrent dans une économie qui vient de se contracter de 2,3 % le trimestre dernier. Pendant ce temps, leurs rendements obligataires à 10 ans viennent d'atteindre 2 %, des niveaux non vus depuis 2006. Les marchés anticipent d'autres hausses à venir en 2026. Le Bitcoin est actuellement autour de 86,7K $. L'indice de peur/avidité est en territoire de peur extrême. La Fed continue de réduire les taux aux États-Unis (l'IPC a ralenti à 2,7 % en novembre, le plus bas depuis mars 2021). Cette divergence crée de l'incertitude. La vraie question est de savoir si ce cycle d'inflation salariale sur lequel la BOJ parie se matérialise réellement alors que les ménages souffrent déjà. ➢ Mais le 17/12, nous avons vu le plus haut achat de BTC spot ETFs depuis le 11/11 ➢ La liquidité de décembre est faible et les carnets de commandes sont faibles entre 75K $ et 85K $ ➢ Nous n'avons pas vraiment testé les niveaux de 67-71K $ (à partir des niveaux actuels, c'est un autre ~20 % de mouvement) Le schéma s'est répété trois fois. Les marchés semblent faibles, donc soyez prudent si vous avez des positions longues/courtes car c'est très incertain. Surveillez le yen. Surveillez les salaires réels.