pendle acaba de alcanzar $466m en tvl en arbitrum. pero aquí está lo que la mayoría de la gente pasa por alto: el 84% de ese tvl son solo dos tokens: usdai y susdai (portadores de rendimiento derivados de usde) no son tokens aleatorios de yield farming. están fluyendo directamente hacia euler y morpho - dos de los protocolos de préstamo más sofisticados en defi. lo que esto nos dice: • el dinero inteligente está aparcando capital serio en stablecoins que generan rendimiento • @pendle_fi se ha convertido en la plataforma de referencia para comerciar futuros rendimientos • el ecosistema de arbitrum está madurando más allá del simple comercio en dex mira ese gráfico. el crecimiento en forma de palo de hockey comenzó en el tercer trimestre de 2025. eso no es fomo minorista. ese es capital institucional encontrando rendimiento en un entorno de bajas tasas. ¿la verdadera historia? mientras todos persiguen el próximo pump, los jugadores serios están construyendo estrategias de rendimiento sostenibles a través de la tokenización de rendimiento de pendle. $466m no miente. aquí es donde el dinero inteligente se está posicionando para 2025. datos a partir del 1 de octubre de 2025