EL COLAPSO SILENCIOSO DE JAPÓN: EL AGUJERO NEGRO DE ¥32.8 BILLONES QUE NADIE ESTÁ VIGILANDO El Banco de Japón acaba de informar la mayor pérdida no realizada en sus 132 años de historia. ¥32.83 billones. Perdido. Por primera vez desde 2008, el banco central está pagando más de lo que gana. Los pagos de intereses ahora superan los ingresos. La institución que imprimió dinero para salvar al mundo está sangrando. El mercado de bonos se ha liberado. Los rendimientos a 10 años están al 1.94%. El más alto desde 2007. Los rendimientos a 30 años al 3.44%. Récord histórico. Los rendimientos a 40 años por encima del 3.70%. El más alto jamás emitido. Este es el sexto año consecutivo de pérdidas. El peor rendimiento entre 44 mercados de bonos soberanos a nivel mundial. La mayor caída anual desde 1990. El daño se está extendiendo. Los cuatro mayores aseguradores de vida de Japón tienen $67 mil millones en pérdidas en papel sobre bonos nacionales. Los bancos regionales tienen ¥3.3 billones en golpes no realizados. Los expertos de la industria ahora citan ¥20 billones en activos como el umbral de supervivencia. La mayoría de los 73 bancos regionales cotizados de Japón no lo alcanzan. Las matemáticas son implacables. La deuda está al 230% del PIB. Inflación por encima del objetivo durante 43 meses consecutivos. Una probabilidad del 80% de otro aumento de tasas en diciembre. El BOJ posee el 52% de todos los bonos del gobierno. No puede vender sin hacer colapsar el mercado que creó. Durante tres décadas, el yen financió el riesgo global. Trillones en operaciones de carry. Dinero barato para todos. Esa era está llegando a su fin. Japón construyó un balance de ¥695 billones para escapar de la deflación. Lo logró. El precio fue la estabilidad del sistema mismo. El mayor experimento monetario en la historia de la humanidad se está deshaciendo. No hay un mapa para lo que viene a continuación. ...