EL COLAPSO SILENCIOSO DE JAPÓN: EL AGUJERO NEGRO DE ¥32,8 BILLONES QUE NADIE ESTÁ VIENDO El Banco de Japón acaba de reportar la mayor pérdida no realizada en sus 132 años de historia. ¥32,83 billones. Ido. Por primera vez desde 2008, el banco central está pagando más de lo que gana. Los pagos de intereses ahora superan los ingresos. La institución que imprimió dinero para salvar el mundo está sangrando. El mercado de bonos se ha liberado. Rendimientos a 10 años en el 1,94%. El más alto desde 2007. Rendimientos a 30 años en un 3,44%. Récord histórico. Rendimientos a 40 años por encima del 3,70%. La más alta jamás emitida. Este es el sexto año consecutivo de derrotas. El peor rendimiento entre los 44 mercados de bonos soberanos a nivel mundial. La mayor caída anual desde 1990. El daño se está extendiendo. Las cuatro mayores aseguradoras de vida de Japón acumulan pérdidas en papel por valor de 67.000 millones de dólares en bonos nacionales. Los bancos regionales poseen ¥3,3 billones en resultados no realizados. Los expertos del sector ahora citan ¥20 billones en activos como umbral de supervivencia. La mayoría de los 73 bancos regionales cotizados en Japón no cumplen con el tiempo. Las matemáticas son implacables. Deuda al 230% del PIB. Inflación por encima del objetivo durante 43 meses consecutivos. Una probabilidad del 80% de otra subida de tipos en diciembre. El BOJ posee el 52% de todos los bonos del gobierno. No puede venderse sin colapsar el mercado que creó. Durante tres décadas, el yen financió el riesgo global. Billones en transportes de manual. Dinero barato para todos. Esa era está llegando a su fin. Japón construyó un balance de ¥695 billones para evitar la deflación. Lo consiguió. El precio era la estabilidad del propio sistema. El mayor experimento monetario de la historia humana es el deshielo. No hay una hoja de ruta para lo que viene después. ...