Pensamientos errantes un martes por la mañana: 1) El intento de despido de Cook se litigará rápidamente, pero no tan rápido como la gente parece pensar. Este proceso tardará unas pocas semanas incluso en llegar a la Corte Suprema sobre si el despido se suspenderá en espera de un litigio. Es probable que el voto de Cook para la reunión de tasas de septiembre no se cuente oficialmente. 2) Cualquier mensaje de que este intento de despido es ilegítimo no se está abriendo paso fuera de los círculos académicos / demócratas. Hablando con algunos comerciantes, Cook reclamando dos residencias como primarias se lee como una razón real para relevarla por causa. La idea de que esta acción está más allá de los límites simplemente no es la toma de referencia. 3) En general, los mensajes demócratas sobre esto parecen dispersos. Obviamente, algunos miembros tienen el elemento de centrarse en su condición de primera gobernadora negra, pero también parece haber en muchos sectores de la izquierda una molestia por tener que defender a la Fed. Estoy viendo muchas disputas pasadas con la Fed por parte de los grupos finreg, que es el mensaje de referencia de muchos grupos sin fines de lucro en general. La gente todavía está enfocada en las carnes viejas. 4) La respuesta del mercado parece apagada, y algo razonable. Este acto es un paso hacia el fin de la independencia de la Fed, pero aún no se considera el evento principal. Mientras tanto, no hay otro mercado global tan bueno como Estados Unidos incluso ahora. El "privilegio exorbitante" de que Estados Unidos sea tan dominante en los mercados financieros es lo que impide que los mercados castiguen realmente esta acción. De hecho, la caída del dólar incluso con el aumento de los rendimientos de los bonos probablemente ayudará al objetivo de la Administración Trump de un dólar algo más débil. 5) Más que cualquier otra cosa hasta ahora, esta lucha por la independencia de la Fed es la mejor oportunidad de los demócratas para lograr un acercamiento con la comunidad empresarial. Pero hasta ahora, lo están arruinando. Todos los mensajes dirigidos a las empresas parecen regañar a los mercados por no vender más o sugerir que este intento de despido es neoliberalismo. Habla del grado en que los demócratas han perdido la memoria muscular para comprometerse con el sector privado. El liderazgo demócrata debería preguntarse seriamente por qué las empresas y los mercados no están volviendo a los demócratas en medio de esto, e idealmente antes de que comience el ciclo de mitad de período en serio el próximo año.