Lo que hemos tenido hasta ahora ha sido en gran medida de factores discretos, a saber, el gasto de capital de tecnología/IA en el comercio y los ETF/cambio de política en las criptomonedas, junto con el dinero de covid que sigue dando vueltas. Todavía no hemos visto los impulsores cíclicos de los mercados alcistas: ciclos crediticios, liquidez, política monetaria, etc.

Debido a esto, creo que vemos un toro de dos etapas. Comenzando con los impulsores únicos, terminando con los impulsores cíclicos amplios. La pregunta es si hay una transición suave de uno a otro o una corrección intermedia.