0/Ethereum no es solo una blockchain. Está emergiendo como una capa pública de Internet, y valorarla requiere un nuevo marco. Un hilo invitado de @wmougayar, basado en su nuevo informe: "El plan de Internet para Ethereum: un marco de valoración de bienes públicos."

1/ El argumento central del informe: Ethereum se comporta como un bien público global: no rival, no excluyible y habilita el sistema. Eso lo sitúa en la misma categoría que Internet, GPS y TCP/IP. Y al igual que en los primeros tiempos de Internet, su verdadero valor es en gran medida invisible.

2/ "Internet vs. Ethereum: una comparación en capas." - Internet = protocolo de información - Ethereum = protocolo de valor - Ambos permiten ecosistemas masivos - Ambos funcionan como bienes públicos neutrales y globales Este es el análogo histórico más cercano que tenemos.

3/ Ethereum es ahora una infraestructura a escala de Internet. Al igual que Internet, su fortaleza depende de una red global de colaboradores: equipos clientes, investigadores, auditores, organismos de normalización, revisores de seguridad, desarrolladores de código abierto y educadores que lo mantienen en funcionamiento.

4/ El informe presenta un marco de tres partes para valorar Ethereum como un bien público: - Valor capturado (capa financiera) - Valor de flujo (contribución económica) - Superávit de confianza (excedente del consumidor) Juntos, revelan la verdadera importancia sistémica de Ethereum.

5/ Como plataforma de bien público, las fortalezas de Ethereum requieren un cambio de pensamiento para: actividad económica basada en flujos sobre comisiones, acuerdo económico por TPS, minimización de la confianza a largo plazo frente a ingresos a corto plazo, y la adopción institucional frente a la competencia de cadena a cadena.

6/ "La ecuación del excedente fiduciario de Ethereum" Excedente en fideicomiso = Reducción de la fricción de asentamiento + Reducción del coste de verificación + Riesgo de contraparte reducido + Reducción del fraude + Reducción de la carga de reconciliación. Este "dividendo fiduciario" se acumula a nivel global.

7/ Conclusión: Ethereum no compite con otras blockchains. Compite con el statu quo de la coordinación global. Así como Internet reorganizó la información, Ethereum está reorganizando el valor. Esto es un bien público—y uno de los más importantes del siglo XXI.