Un comentario sobre el IPC Wall Street se ha convertido en poco más que el coro de facilitadores de la Fed — aplaudiendo el exceso mientras la economía real se desmorona bajo una política demasiado estricta. Con el tipo de interés de los fondos federales absurdamente por encima de neutral, la Fed no está luchando contra la inflación; Está asfixiando el crecimiento para preservar su propia narrativa. Una vez eliminados los datos defectuosos sobre los refugios, es evidente que la poca expansión que queda se limita a sectores de la economía no sensibles a los tipos de interés. La supuesta "fortaleza" del mercado laboral es un espejismo, impulsado por la contratación sanitaria, que se sitúa completamente fuera del ciclo crediticio. La vitalidad del sector privado está disminuyendo rápidamente, las condiciones crediticias están asfixiando la actividad y el retraso total del endurecimiento monetario ni siquiera ha llegado. La próxima edición del IPC, mañana, revelará lo que la Fed se niega a admitir: el pánico inflacionario nunca se materializó, y los aranceles no han sido inflacionarios. Sin embargo, los acólitos de Wall Street siguen sometiéndose a los modelos obsoletos de la Fed, confundiendo rigidez intelectual con credibilidad mientras que la política inflige un daño económico real.