Um comentário sobre o CPI Wall Street tornou-se pouco mais do que o coro de facilitadores do Fed — aplaudindo o excesso enquanto a economia real desmorona sob uma política excessivamente restritiva. Com a taxa de fundos federais absurdamente acima do neutro, o Fed não está combatendo a inflação; está estrangulando o crescimento para preservar sua própria narrativa. Uma vez que você remove os dados falhos sobre abrigo, é óbvio que a pouca expansão que resta está confinada a cantos da economia que não são sensíveis à taxa de juros. A suposta "força" no mercado de trabalho é uma miragem, impulsionada pela contratação no setor de saúde, que está completamente fora do ciclo de crédito. A vitalidade do setor privado está desaparecendo rapidamente, as condições de crédito estão sufocando a atividade, e o atraso total do aperto monetário ainda não se fez sentir. A próxima impressão do CPI, pela manhã, exporá o que o Fed se recusa a admitir: o pânico inflacionário nunca se materializou, e as tarifas não foram inflacionárias. No entanto, os acólitos de Wall Street ainda se curvam aos modelos ultrapassados do Fed, confundindo rigidez intelectual com credibilidade enquanto a política inflige danos reais à economia.