Joyeux Noël, nous avons un cadeau pour vous tous : un nouvel article du Dr. Lin William Cong qui modélise l'impact des stablecoins sur le système bancaire. Mais pour vous éviter un clic, voici l'essentiel : l'adoption des stablecoins devrait être neutre ou aider à la création de crédit et aux dépôts bancaires.

Notre article de blog expose les parties du document qui discutent de ce sujet en particulier. La principale conclusion est que la création de crédit est essentiellement positive jusqu'à ce que les rendements dépassent 6 %, ce qui nécessite des taux d'intérêt plus élevés que ceux que nous avons vus ce millénaire.

Le document complet est ici, et je vais être franc, il est long et dense, et il discute également de l'impact des stablecoins sur la stabilité financière.

Mais la densité est en partie la raison pour laquelle cela est important (et Paradigm lui-même a partiellement soutenu cette recherche) : nous avons besoin d'opinions plus réfléchies et analytiques sur les stablecoins alors qu'ils se développent de manière spectaculaire au cours de la prochaine décennie.

La chose la plus importante dans la politique et les affaires (et franchement dans la vie) est d'être constamment en quête de vérité, de chercher la vérité à partir des faits. Cela a manqué dans de nombreux commentaires sur la crypto, surtout à mon avis de la part des sceptiques, mais aussi parfois de l'industrie.

Dans cet esprit, il convient de noter que cette analyse ne signifie pas que toutes les banques en bénéficieront. Certaines auront probablement des difficultés ou même fermeront à mesure que cette nouvelle partie de la finance se développe. Mais c'est un faux problème. Aucune technologie dans l'histoire du monde n'a jamais abouti à ce que personne ne subisse de pertes.

Bien qu'il soit vrai que certaines banques puissent rencontrer des difficultés, les consommateurs du système bancaire devraient en bénéficier, et en fin de compte, ce sont les utilisateurs du système bancaire et le système dans son ensemble qui nous importent, pas chaque banque individuelle.

En examinant la recherche, une chose est claire : il y a de bonnes raisons, soutenues par des données, de penser que les stablecoins ne nuiront pas aux dépôts et aux prêts fournis par le système bancaire. Au contraire, les stablecoins semblent susceptibles de rendre le système plus, en un mot, stable.

Alors que nous entrons dans la nouvelle année, le travail acharné pour mettre en œuvre la loi GENIUS commencera véritablement. C'est pourquoi tout le monde doit se rassembler et essayer, dans l'esprit d'un bon gouvernement, d'être constructif et de rechercher la vérité à partir des faits dans ce processus.

Résolvons tous ensemble que la meilleure façon de promulguer des réglementations sur les stablecoins n'est pas de céder à des angoisses vagues et à des peurs atténuées, mais de se concentrer autant que possible sur une discussion politique basée sur des données. Face à la peur, les données et la modélisation sont notre meilleure lumière.