Feliz Natal, temos um presente para todos vocês: um novo artigo do Dr. Lin William Cong que modela o impacto das stablecoins no sistema bancário.  Mas para poupar um clique, aqui está a conclusão: a adoção das stablecoin deve ser neutra ou ajudar na criação de crédito e nos depósitos bancários.

Nosso post no blog apresenta as partes do artigo que discutem esse tema em particular. A principal constatação é que a criação de crédito é basicamente positiva até que os rendimentos ultrapassem 6%, o que exige taxas de juros mais altas do que vimos neste milênio.

O artigo completo está aqui, e sendo franco, é longo e denso, além de discutir o impacto das stablecoins na estabilidade financeira. 

Mas a densidade é parte do motivo pelo qual isso é importante (e a própria Paradigm apoiou parcialmente essa pesquisa): precisamos de opiniões mais reflexivas e analíticas sobre stablecoins à medida que crescem dramaticamente na próxima década.

A coisa mais importante em políticas e negócios (e, francamente, na vida) é estar constantemente em busca da verdade, buscar a verdade nos fatos. Isso tem faltado em muitos comentários sobre cripto, especialmente na minha opinião de céticos, mas também às vezes da indústria.

Portanto, nesse espírito, deve-se notar que essa análise não diz que todos os bancos irão se beneficiar. Alguns provavelmente terão dificuldades ou até mesmo chegarão perto à medida que essa nova área das finanças se desenvolve. Mas isso é uma pista falsa. Nenhuma tecnologia na história mundial jamais resultou em nenhuma pessoa sofrendo uma perda.

Embora seja verdade que alguns bancos possam ter dificuldades, os consumidores do sistema bancário devem se beneficiar, e, em última análise, são os usuários do sistema bancário e do sistema como um todo que nos importam, não cada banco individualmente.

Olhando para a pesquisa, uma coisa é clara: há bons motivos, respaldados por dados, para pensar que as stablecoins não prejudicarão os depósitos e empréstimos fornecidos pelo sistema bancário. Em vez disso, as stablecoins parecem tornar o sistema mais, em uma palavra, mais estável.

À medida que entramos no novo ano, o trabalho árduo de realmente implementar a Lei GENIUS começará de fato. É por isso que todos precisam se unir e tentar, no espírito de um bom governo, ser construtivos e buscar a verdade nos fatos no processo.

Vamos todos decidir que a melhor forma de promulgar regulamentações sobre stablecoins não é cair em ansiedades vagas e medos atenuados, mas focar o máximo possível em discussões políticas baseadas em dados. Diante do medo, dados e modelagem são nossa melhor luz.