Gajah di dalam ruangan: 74% bank sentral dunia memangkas suku bunga pada tahun 2024, pangsa tertinggi sejak 2021. Pada Mei 2025 SAJA, bank sentral global memangkas suku bunga 15 kali lipat. Jadi, mengapa imbal hasil berada di level tertinggi 30+ tahun jika kita berada di tengah-tengah siklus pemotongan suku bunga GLOBAL yang agresif? Pengeluaran defisit di luar kendali dan inflasi kembali naik. Sederhananya, kita sekarang memiliki suku bunga yang LEBIH TINGGI meskipun ada pemotongan suku bunga. Pasar obligasi tidak berbohong.