房间里的大象： 2024年，全球74%的中央银行降息，这是自2021年以来的最高比例。 仅在2025年5月，全球中央银行就降息15次。 那么，如果我们正处于激进的全球降息周期中，为什么收益率却处于30年以上的高位？ 赤字支出失控，通货膨胀再次上升。 简单来说，尽管降息，我们现在的利率却更高。 债券市场不会说谎。