Il pitch long di $NVDA è questo: Hai uno spazio finito per un rack - questo è limitato dalle pareti di un DC, ma soprattutto da quanta energia è disponibile. Su quella superficie, puoi posizionare i tuoi chip, NVDA, potenzialmente ASIC, ma l'obiettivo finale è servire token che puoi vendere + un margine. In quel TCO ci sono i costi del rack + energia (che, confrontando tra i rack, è fissa). Quindi la domanda è solo quanto stai pagando per il rack e quanti token può generare durante la sua vita utile. NVL72 può fare 1,5 milioni di token/s, a 0,40c /milione in token di output. Anche se questo si comprime del 70% ogni anno, quel rack genererà quasi 26 milioni di dollari di entrate in 3 anni - 4 milioni per il rack, = 22 milioni. Quello che Jensen sta dicendo è che se regali i rack, le scatole non sono abbastanza performanti da generare 22 milioni di dollari in entrate da inferenza. SE avessi uno spazio illimitato, potresti forse compensare le peggiori prestazioni, mettendo insieme di più (cosa che sta facendo la Cina), e finire con più entrate. Assumendo 1) che ogni rack sia utilizzato dalla domanda di token 2) siamo vincolati dall'energia 3) il prezzo non può scendere a un livello che compensi le peggiori prestazioni - NVDA è un long.