Stel je voor dat je aan een pokertafel zit waar je tegenstander een gratis laatste blik op je kaarten krijgt voordat hij besluit te callen of te folden. Zo functioneren veel on-chain exchanges vandaag de dag. @tradeparadex herontwerpt on-chain markten vanuit de basisprincipes om het handelen in perps eerlijk te maken. In de huidige gedecentraliseerde perps markten genieten high-speed market makers van een “gratis laatste blik” op je trades, waarbij ze hun orders op het laatste moment annuleren als de trade ongunstig voor hen zou zijn. Het is alsof het huis nooit verliest, en jij bent niet het huis. Dit structurele onevenwicht is voor de meeste gebruikers onzichtbaar (de UI voelt tenslotte snel aan), maar het komt op subtiele manieren naar voren: heb je ooit opgemerkt dat je meteen een procent of twee verliest na een perp trade op sommige DEXs? Dat is je tegenstander die een blik op je hand werpt. De kernthese van Paradex is dat ze een beter spel kunnen bouwen, een spel waar handelen eerlijk is bij ontwerp, niet door hoe snel je bent. Tenslotte, is het doel van crypto niet om het speelveld gelijk te maken zodat de kleine man een kans krijgt? Er zijn twee filosofieën in het Perp Dex landschap: Camp A: kopieer de microstructuur van TradFi on-chain (annuleringsprioriteit). Denk aan Hyperliquid en vrienden. Ultra-lage latentie, prijs-tijd prioriteit, speciale annuleringen zodat makers zich veilig voelen en strakke spreads tonen. Het is snel, maar het is nog steeds een latentie-wapenwedloop waar makers een “gratis laatste blik” behouden en reguliere gebruikers de slippage moeten accepteren. Camp B: herontwerp voor de sterke punten van crypto (Paradex). In plaats van aan te nemen dat het traditionele model optimaal is, herontwerpt Paradex het speelveld zelf door de unieke sterke punten van crypto te omarmen: on-chain validiteitsbewijzen voor vertrouwenloze uitvoering, privacy op protocolniveau, en nieuwe ordertypes zoals RPI en aanvullende uitvoeringsprotocollen zoals RFQ om grote en complexe trades uit te voeren met atomische uitvoering. Deze benadering vanuit de basisprincipes verandert het spel om het eerlijker te maken voor een breder scala aan deelnemers. Dit kamp erkent dat blockchains geen NASDAQ zijn en dat ze dat ook niet moeten proberen te zijn; ze hebben verschillende beperkingen en superkrachten. Liquiditeit is een systeem, geen getal Paradex behandelt liquiditeit als een oppervlak, een n-dimensionale afweging tussen prijs, grootte, onmiddellijkheid, informatie-lek, en uitvoeringscomplexiteit. Verschillende protocollen bevinden zich op verschillende delen van die grens: CLOB, RFQ, dark. Je kunt er langs schuiven, maar je kunt niet elke as tegelijk maximaliseren. Paradex omarmt die realiteit in plaats van ertegen te vechten. Twee belangrijke lanes maken de “snelheidsspellen” minder belangrijk: 1) RPI (Retail Price Improvement): een UI-only top-of-book die onzichtbaar is voor API's. Makers markeren offertes als RPI en plaatsen strakkere spreads omdat ze niet overrompeld worden door toxische/latentie arbitrage. UI-handelaars krijgen van nature betere prijzen zonder taker fees. Makers krijgen schone flow; takers krijgen betere fills. 2) RFQ: voor grootte en complexiteit. Routeer grotere of multi-leg orders zonder je hand aan de hele markt bekend te maken, waardoor privacy en prijs behouden blijven. ...