Het meest interessante aan $ZEC vandaag is niet de prijs. Het is het feit dat er een GBTC-stijl korting dislocatie is verschenen rond $ZCSH. Ik heb nog niemand dit zien opmerken (het werd pas mogelijk vanmorgen), maar ik geloof dat er een reële mogelijkheid is dat dit de "GBTC-handel van deze cyclus" wordt, met verschillende invalshoeken die uiteindelijk winstgevend kunnen zijn. /// Voordat we ingaan op de huidige opzet rond ZEC/ZCSH, is het de moeite waard om te herinneren hoe GBTC de markt in de vorige cyclus daadwerkelijk heeft gebroken. Fondsen werden opgebouwd en later opgeblazen, op twee verschillende GBTC-handel. De eerste was de premium arb. De meer beruchte van de twee en de echte geldprinter. Hier liet Grayscale geaccrediteerde investeerders zich inschrijven voor GBTC tegen NAV met een lock-up van zes maanden. Ondertussen verhandelde GBTC op de openbare markten tegen aanzienlijke premies. Op het hoogtepunt bereikten die premies ~30-40%. Het speelboek werd standaard: - inschrijven tegen NAV - zes maanden locken - BTC-exposure afdekken met CME shorts - GBTC verkopen tegen een premie - het verschil opstrijken en hefboom gebruiken Elke TradFi family office, hedge fund toerist en crypto-native desk deed het. Het werd de handel. Totdat, nou ja, het dat niet meer deed... In februari 2021, na jaren van premies, flipte GBTC voor het eerst naar een korting....