Cel mai interesant lucru la $ZEC astăzi nu este prețul. Este faptul că o dislocare de reducere în stil GBTC a apărut în jurul $ZCSH. Nu am văzut pe nimeni să semnaleze asta până acum (a devenit posibil abia în această dimineață), dar cred că există o posibilitate reală ca aceasta să devină "tranzacția GBTC a acestui ciclu", cu mai multe unghiuri care ar putea fi profitabile. /// Înainte de a intra în configurația actuală din jurul ZEC/ZCSH, merită să ne amintim cum GBTC a rupt de fapt piața în ciclul trecut. Fonduri au fost construite și ulterior spulberate pe două tranzacții GBTC diferite. Primul a fost arb-ul premium. Cel mai infam dintre cei doi și tipograful de bani reali. Aici, Grayscale a permis investitorilor acreditați să se aboneze la GBTC la NAV cu un blocaj de șase luni. Între timp, GBTC s-a tranzacționat pe piețele publice la prime semnificative. La vârf, primele ajungeau la ~30-40%. Playbook-ul a devenit standard: - abonează-te la NAV - încuietoare pentru șase luni - acoperire a expunerea la BTC cu shorts CME - vânzarea GBTC la un preț premium - Să bagi în buzunar spread-ul și să-l pârțuiești Fiecare birou de familie TradFi, turiști de fonduri speculative și birouri de cripto-nativi îl conduceau. A devenit meseria. Până când, ei bine, nu s-a mai întâmplat... În februarie 2021, după ani de prime, GBTC a trecut pentru prima dată la o reducere....