Goedemorgen! 1/9 Samenvatting van het buitenlandse nieuws - 6515 Yingwei: Amerikaanse bedrijven verhogen doelstelling Amerikaanse effectenhuizen observeren dat Yingwei, door zich te richten op bestaande Amerikaanse AI GPU- en AI ASIC-klanten, de TAM van de SLT-markt aanzienlijk uitbreidt (de TAM van SLT is ongeveer 4-5 keer die van FT). Daarnaast is er een sterke groei in de MEMS-probe-kaart business, en ook de dollarinhoud is toegenomen. De effectenhuizen schatten dat de omzet, na een jaar-op-jaar groei van 36% vorig jaar, dit jaar nog eens met 66% kan groeien, en volgend jaar met 30%. Op basis hiervan hebben de effectenhuizen de EPS voor dit en volgend jaar verhoogd naar $91/$131, met een waardering van 34x PE voor volgend jaar, en hebben ze de doelstelling verhoogd. - Vooruitzichten voor de optische transceiversmarkt: Amerikaanse bedrijven verhogen Amerikaanse effectenhuizen geloven dat 800G de mainstream specificatie is geworden voor grote datacenters, en verwachten dat 1.6T vanaf dit jaar aanzienlijk zal toenemen, terwijl 3.2T volgend jaar zal worden geïntroduceerd. Ze observeren dat de uitbreiding van ASIC AI-servers helpt bij de verbetering van zowel kwantiteit als kwaliteit, omdat ASIC-chips meer afhankelijk zijn van netwerkmogelijkheden om de werklast te bereiken, om de beperkingen van de rekencapaciteit van een enkele chip te compenseren. Daarom zien de effectenhuizen dat Google en Meta actiever uitbreiden naar hoge snelheid verbindingen (800G+), Google is vorig jaar overgestapt op 1.6T, terwijl Meta verwacht dat het aantal optische transceivers dat per ASIC wordt gebruikt hoger zal zijn dan bij GPU-servers. Wat betreft Nvidia GB200, dat 400G gebruikt op GPU-niveau en 800G op leaf, spine en core-niveau; GB300 gebruikt 800G op GPU-niveau en 1.6T op leaf en spine-niveau; we verwachten dat Rubin en Rubin Ultra verder zullen upgraden naar 1.6T en 3.2T. De effectenhuizen blijven positief over de Taiwanese bedrijven in de dekking, zoals Lianya en Quanxin. Andere positieve observaties zijn InnoLight, Optolink, Tianfu Communication en Ruijie Networks. - NVL72 Samenvatting: Amerikaanse grote banken hebben de verzendvolumes van verschillende fabrikanten van GB200/300 NVL72 in december vorig jaar als volgt samengevat: * Quanta verzond in december vorig jaar 1.600–1.700 kasten, met een totaal van ongeveer 6.100 kasten voor 2025. * Wistron verzond in december vorig jaar 800–900 kasten, met een totaal van ongeveer 5.700 kasten voor 2025; als Wistron en Wiying worden samengevoegd, bedraagt de totale verzending van de Wistron-groep ongeveer 6.300 kasten. * Foxconn verzond in december vorig jaar ongeveer 2.800 kasten GB200, met een totaal van ongeveer 14.700 kasten voor 2025. Samenvattend, de totale verzending van GB200/300 kasten bereikte ongeveer 29.000 kasten, hoger dan verwacht, en de effectenhuizen blijven verwachten dat het tweede halfjaar van dit jaar ook een ander sterk jaar zal zijn, met een verwachting van ongeveer 70.000–80.000 kasten die kunnen worden geleverd. - 6669 Wiying: Amerikaanse bedrijven verhogen doelstelling Voortbouwend op het bovenstaande, schatten Amerikaanse grote banken dat Wiying dit jaar volledig AWS T3 zal ondersteunen, inclusief UBB, switch trays, compute trays en volledige kasten. Daarnaast wordt verwacht dat de algemene servers dit jaar blijven bloeien, met een verwachte groei van 20% jaar-op-jaar. De effectenhuizen hebben de EPS voor 2025-2027 verhoogd naar $275.1/$319/$381.7, met een waardering van 15.4x PE voor 2H26-1H27, en hebben de doelstelling verhoogd. #下次會考