God morgen! 1/9 Omfattende samling av utenlandske nyheter - 6515 Yingwei: Amerikansk oppgraderingsmål Amerikanske meglerhus observerte at InWinsvilles TAM-utvidelse ble gjennomført ved å gå inn i SLT-markedet for eksisterende amerikanske AI-GPU- og AI-ASIC-kunder (~SLTs TAM er 4-5 ganger så høy som FT). Kombinert med det sterke volumet av MEMS-probekort, har også dollarinnholdet økt. Meglerfirmaer anslår at inntektene kan øke med 66 % år-til-år i år og 30 % år-til-år neste år, basert på en 36 % økning år-til-år i fjor. Følgelig økte meglerfirmaet EPS for dette og neste år til $91/$131, ga en 34x-EP-evaluering for neste år, og økte målet samtidig. - Markedsutsikter for optiske transceiver: Amerikansk system revidert oppover Amerikanske meglerhus mener at 800G har blitt den vanlige spesifikasjonen for store datasentre, og det forventes at 1,6T vil øke betydelig fra i år, mens 3,2T vil bli introdusert neste år. Blant annet vil utvidelsen av ASIC AI-servere bidra til å forbedre både kvantitet og kvalitet, ettersom ASIC-brikker må stole mer på nettverkskapasiteter for å møte arbeidsbelastninger og kompensere for begrensningene i regnekraften på én enkelt brikke. Derfor ser meglerfirmaer at Google og Meta er mer aggressive i å utvide høyhastighetsforbindelser (800G+), Google gikk over til 1,6T i fjor, og Meta forventer å bruke flere optiske transceivere per ASIC enn GPU-servere. Når det gjelder Nvidia GB200, bruker den 400G på GPU-laget og 800G på blad-, rygg- og kjernelagene; GB300 bruker 800G på GPU-laget og 1,6T på blad- og rygglaget; Vi forventer at Rubin og Rubin Ultra blir ytterligere oppgradert til 1,6T og 3,2T. Meglerhusene har et positivt syn på den taiwanske fabrikken Lianya og Xinxin i dekningen. Andre positive observasjoner inkluderer InnoLight, Optolink, Tianfu Communications og Ruijie Network. - NVL72 Oppsummering: Forsendelsene av GB200/300 NVL72 fra ulike fabrikker i desember i fjor er som følger: *Quanta sendte 1 600–1 700 containere i desember i fjor og omtrent 6 100 containere i 2025. *Wistron sendte 800–900 containere i desember i fjor og omtrent 5 700 containere i 2025; Hvis Wiwynn inkluderes, vil Wistron Group sende totalt rundt 6 300 containere. *Hon Hai sendte omtrent 2 800 containere på 200 GB200 i desember i fjor, og omtrent 14 700 containere i 2025. Oppsummert nådde kabinettforsendelsene på 200/300 GB200 for hele året omtrent 2,9 millioner containere, noe som var høyere enn forventet, og meglerfirmaene opprettholdt forventningen om at andre halvdel av året også ville bli et sterkt år, og trodde at rundt 7–8 millioner containere forventes å bli levert. - 6669 Wiwynn: Amerikansk måløkning I tråd med det ovennevnte anslår store amerikanske banker at Wiwynn vil støtte AWS T3 fullt ut i år, og dekke UBB, børspaller, datapaller og FCL. I tillegg forventes det at generelle servere vil fortsette å blomstre i år, med en forventet år-til-år økning på 20 %. Meglerhuset økte EPS for 25-27 år til $275,1/$319/$381,7, noe som ga en 15,4xPPE-rating på 2H26-1H27, og hevet målet samtidig. #下次會考