A linha macro principal de hoje, os dados "explosivos" do PIB, enfraquecem a expectativa de cortes nas taxas de juros, e o sentimento real do mercado em torno da economia quente ainda é defensivo! Hoje à noite, foram divulgados os dados preliminares do PIB do terceiro trimestre do mercado de ações dos EUA, e os dados foram bastante "explosivos" Primeiramente, a taxa de crescimento do PIB foi de 4,3%, muito acima das expectativas e valores anteriores, o crescimento econômico foi rápido demais, o consumo de consumo foi de 3,5%, superou em muito as expectativas e valores anteriores, e o consumo típico impulsionou a economia. Ao mesmo tempo, os dados anualizados do PCE chegaram a 2,9%, alinhados às expectativas e muito acima do valor anterior. Se você olhar apenas para esses dados, o mercado não está preocupado com uma recessão, mas se a economia dos EUA está superaquecendo e a possibilidade de um pouso suave é reduzida. Esses dados são bons demais, e obviamente precisam ser revisados no futuro para ver a situação real da economia no terceiro trimestre; claro, também há fatores sazonais. Ao mesmo tempo, esses dados indicam que a economia está melhor, o momento do consumo é forte, o que não favorece expectativas contínuas de cortes nas taxas de juros, e o mercado de risco está sob pressão no curto prazo, enquanto os dados mostram que a inflação é paciente e que preocupações futuras com a inflação impulsionaram os rendimentos dos títulos americanos em alta de longo prazo. Ao mesmo tempo, hoje, o ministro das finanças do Japão afirmou que, se a tendência do iene não estiver alinhada com os fundamentos, o governo tem a "discricionariedade" para tomar medidas ousadas contra o iene. O subtexto é que o iene aumentou as taxas de juros na semana passada, mas a falta de confiança do mercado no iene fez com que o iene não valorizasse, mas sim se depreciasse, o que é uma tendência típica do iene que não corresponde aos fundamentos, e o discurso do ministro das finanças japonês significa que o governo japonês fortalecerá o iene ao intervir na taxa de câmbio, e após o discurso, o índice USD/JPY caiu. Até agora, fatores macro incluem o fortalecimento dos rendimentos dos títulos dos EUA + a valorização do iene sob intervenção do governo japonês + a chegada do Natal, que levou a liquidez do mercado a se transformar em ativos defensivos, nomeadamente o iene, os títulos americanos e o ouro. Está claro que o dólar americano está enfraquecendo enquanto os títulos americanos de longo prazo se fortalecem, o ouro continua alto e a liquidez está claramente mais defensiva antes do Natal. Atualmente, o mercado macro como um todo não é favorável ao mercado de risco e, sob o estímulo dos fatores de férias + a mudança de liquidez para ativos defensivos, o mercado de risco atual perdeu temporariamente seu impulso ascendente!