Para registro. A lógica é simples: Wall Street está a vender ativos de risco porque o Federal Reserve, já bem atrasado, se recusa a agir. Um corte de taxa em dezembro que deveria ter sido preventivo, uma medida de controle de risco, agora chegará tarde demais, e mesmo assim, o seu impacto não será sentido por anos. O Fed de Powell é responsável pela recessão habitacional. Demonstrou uma compreensão fraca dos fundamentos econômicos básicos, optando por permanecer paralisado por dados governamentais defasados que inevitavelmente serão revisados. O aperto quantitativo já dura tempo demais. A persistente dependência do Fed de indicadores desatualizados, enquanto desconsidera medidas de mercado em tempo real, reflete uma instituição desconectada da realidade econômica. Não consegue ver que os custos de abrigo, especificamente o Aluguel Equivalente dos Proprietários, são a principal distorção no IPC, nem reconhece que a taxa natural de juros está a cair. Eles fecharam os olhos para o mercado de crédito em deterioração e o mercado de trabalho. A independência do banco central, outrora justificada por uma expertise credível, agora parece insustentável. Retornar a uma estrutura mais próxima do arranjo pré-1951 pode ser necessário. O FOMC de Powell tornou-se uma das assembleias de formuladores de políticas menos competentes da era moderna, tecnicamente deficientes, politicamente motivados e cronicamente reativas.