Catalisador a curto prazo do $IREN 📈 O catalisador mais negligenciado do próximo $IREN é o fechamento de cerca de ~$3b em dívida relacionada a GPU atrelada ao contrato com a $MSFT. Não é segredo que o mercado está atualmente a despejar todo o comércio de centros de dados de IA devido a temores de aperto de crédito, impulsionado por nomes altamente alavancados como $ORCL e $CRWV. O $IREN garantir a dívida necessária para financiar suas obrigações com a $MSFT enviaria exatamente o sinal certo para o mercado, especialmente se conseguirem garantir uma taxa de juros baixa. Após a recente reestruturação do balanço do $IREN, a estrutura de capital agora parece melhor do que nunca do ponto de vista de um credor. A empresa reduziu a despesa anual com juros em seus conversíveis em vários milhões de $, enquanto ao mesmo tempo estendeu as maturidades médias por vários anos. O $IREN agora tem aproximadamente ~$4b em caixa, obrigações de juros mínimas e um contrato de $9.7b com um cliente de primeira linha, a Microsoft. A $MSFT é a maior empresa do mundo com uma classificação de crédito AAA, o que provavelmente a torna a melhor contraparte corporativa que se pode ter. Considerando tudo, acredito que o $IREN garantirá taxas de juros na faixa de 6%. Com o custo médio de juros do $CRWV mais próximo de ~10%, isso seria um grande diferenciador e sublinharia que o $IREN está jogando em uma liga diferente. Quanto ao tempo, meu melhor palpite é que este catalisador ocorrerá em algum momento entre meados e o final de janeiro, ou no início de fevereiro no máximo. Certamente antes da próxima chamada de resultados.