As filas de carga no Texas aumentaram em quase 300% (= 4x) em 2025. Qualquer um que esteja à procura de energia HOJE pode esperar receber as aprovações >5 anos a partir de agora. Estou feliz que a gestão da $IREN previu isso há anos, garantindo ~3 GW muito antes de alguém se importar.

2026 vai ser um ano decisivo para $IREN Enquanto 2025 foi o ano de destaque para $IREN, 2026 será o verdadeiro teste, um ano que fará ou quebrará a tese do $IREN. Embora eu esteja altamente confiante de que $IREN está à altura da tarefa, ainda existem algumas perguntas sem resposta para o caso de investimento: → A empresa conseguirá estabelecer uma mistura de clientes bem diversificada, composta por múltiplos hyperscalers? → Quão rápido pode $IREN monetizar todo o seu portfólio de ~3 GW para AI/HPC? → 100% em nuvem, ou a colocation fará parte da mistura? → Está $IREN à altura da tarefa de entregar os centros de dados H1–H4 a tempo para o seu contrato com a $MSFT? → Até que ponto os centros de dados da $IREN estão preparados para o futuro além de algumas gerações de GPU? → Quão grande é o pipeline da $IREN além do seu atual portfólio de energia? Acredito que teremos muitas dessas perguntas respondidas nos próximos 12 meses. Se $IREN conseguir provar que os céticos estão errados e aliviar algumas das dúvidas e preocupações do mercado, pode finalmente ser reconhecida como A empresa de centros de dados desta era. Estarei focado, analisando cada passo que $IREN dá e compartilhando minhas opiniões e conclusões aqui no X e no meu Sub. Não estou casado com nenhuma ação. Fiz mudanças rápidas e definidoras no portfólio no passado sem piscar. Dito isso, continuo confiante de que $IREN é uma das apostas mais assimétricas no mercado hoje. Acredito que 2026 será o ano em que isso se tornará óbvio para a maioria dos participantes do mercado, levando a uma grande reavaliação da ação e da sua valorização. 📈 Feliz ano novo a todos! 🎉

Catalisador a curto prazo do $IREN 📈 O catalisador mais negligenciado do próximo $IREN é o fechamento de cerca de ~$3b em dívida relacionada a GPU atrelada ao contrato com a $MSFT. Não é segredo que o mercado está atualmente a despejar todo o comércio de centros de dados de IA devido a temores de aperto de crédito, impulsionado por nomes altamente alavancados como $ORCL e $CRWV. O $IREN garantir a dívida necessária para financiar suas obrigações com a $MSFT enviaria exatamente o sinal certo para o mercado, especialmente se conseguirem garantir uma taxa de juros baixa. Após a recente reestruturação do balanço do $IREN, a estrutura de capital agora parece melhor do que nunca do ponto de vista de um credor. A empresa reduziu a despesa anual com juros em seus conversíveis em vários milhões de $, enquanto ao mesmo tempo estendeu as maturidades médias por vários anos. O $IREN agora tem aproximadamente ~$4b em caixa, obrigações de juros mínimas e um contrato de $9.7b com um cliente de primeira linha, a Microsoft. A $MSFT é a maior empresa do mundo com uma classificação de crédito AAA, o que provavelmente a torna a melhor contraparte corporativa que se pode ter. Considerando tudo, acredito que o $IREN garantirá taxas de juros na faixa de 6%. Com o custo médio de juros do $CRWV mais próximo de ~10%, isso seria um grande diferenciador e sublinharia que o $IREN está jogando em uma liga diferente. Quanto ao tempo, meu melhor palpite é que este catalisador ocorrerá em algum momento entre meados e o final de janeiro, ou no início de fevereiro no máximo. Certamente antes da próxima chamada de resultados.