Lastekøer i Texas økte med nesten 300 % (= 4x) i 2025. Alle som leter etter strøm I DAG kan forvente å få godkjenningene >5 år fra nå. Jeg er glad for at $IREN ledelsen så dette komme for flere år siden, og sikret ~3 GW lenge før noen brydde seg.

2026 kommer til å bli et definerende år for $IREN Mens 2025 var gjennombruddsåret for $IREN, vil 2026 bli den virkelige testen, et år som vil avgjøre $IREN tese. Selv om jeg er svært trygg på at $IREN er oppgaven voksen, er det fortsatt noen ubesvarte spørsmål i investeringssaken: → Kan selskapet etablere en godt diversifisert kundeblanding, bestående av flere hyperskalere? → Hvor raskt kan $IREN tjene penger på hele sin ~3 GW-portefølje for AI/HPC? → 100 % sky, eller vil colocation være en del av miksen? → Er $IREN i stand til å levere H1–H4-datasentrene i tide til sin $MSFT avtale? → I hvilken grad er $IREN datasentre fremtidssikre utover et par GPU-generasjoner? → Hvor stor er $IREN sin pipeline utover dagens kraftportefølje? Jeg tror vi vil få svar på mange av disse spørsmålene i løpet av de neste 12 månedene. Hvis $IREN klarer å motbevise tvilerne og demper noen av markedets tvil og bekymringer, kan det endelig bli anerkjent som DET datasenterfirmaet i denne tiden. Jeg skal være laserfokusert, analysere hvert steg $IREN tar og dele mine synspunkter og konklusjoner her på X og på min Sub. Jeg er ikke gift med noen slekt. Jeg har gjort raske, porteføljedefinerende pivoter tidligere uten å blunke. Når det er sagt, er jeg fortsatt trygg på at $IREN er et av de mest asymmetriske alternativene i markedet i dag. Jeg tror 2026 blir året hvor dette blir åpenbart for de fleste markedsaktører, noe som fører til en stor revurdering av aksjen og dens verdsettelse. 📈 Godt nytt år alle sammen! 🎉

$IREN kortsiktig katalysator 📈 Den mest oversette kommende $IREN-katalysatoren er avslutningen av ~3 milliarder dollar i GPU-relatert gjeld knyttet til $MSFT-kontrakten. Det er ingen hemmelighet at markedet for øyeblikket tømmer hele AI-datasenterhandelen på grunn av kredittinnstramming, drevet av høyt belånte navn som $ORCL & $CRWV. $IREN å sikre gjelden den trenger for å dekke sine $MSFT forpliktelser vil sende akkurat riktig signal til markedet, spesielt hvis de låser inn en lav rente. Etter $IREN nylige omstrukturering av balansen ser kapitalstrukturen nå bedre ut enn noen gang fra en långivers perspektiv. Selskapet reduserte de årlige rentekostnadene for sine konvertitter med flere millioner dollar, samtidig som gjennomsnittlige løpetider ble utsatt med flere år. $IREN har nå omtrent ~4 milliarder dollar i kontanter, minimale renteforpliktelser og en kontrakt på 9,7 milliarder dollar med en toppklient i Microsoft. $MSFT er det største selskapet i verden med en AAA-kredittvurdering, noe som sannsynligvis gjør det til den beste bedriftsmotparten du kan ha. Alt tatt i betraktning tror jeg $IREN vil sikre renter i 6 %-området. Med $CRWV gjennomsnittlig rentekostnad nærmere ~10 %, ville det vært en stor forskjell og understreket at $IREN spiller i en annen liga. Når det gjelder tidspunkt, er mitt beste tips at denne katalysatoren kommer en gang mellom midten og slutten av januar, eller tidlig i februar som senest. I hvert fall før neste resultatsamtale.